美的集團股票討論區

整體來看
•      除了鋼企逐步復產以及海外供給的波動因素外，本週政策層面再度釋放出對行業終端需求的積極預期，這些利好因素共同推動了礦石價格的進一步上漲。展望未來，隨着供給端擾動逐漸趨於平穩，鋼企利潤修復所帶來的復產邏輯仍然是礦石價格上行的主要驅動力。
供給方面
•      全球發運總量2392萬噸，周度減少854萬噸，45港到港總量2528萬噸，較上週環比增加92萬噸。
•      澳洲颶風的影響已暫時平息，全球礦石發運因澳洲發運的復甦而逐漸回升。目前，除了FMG之外，四大礦山均已公佈了一季度的財務報告。值得注意的是，其餘三家礦山並未調整其財年發運目標，因此，我們預計這三大礦山將維持先前的發運計劃，從而推動澳洲整體發運量的回升。然而，在巴西方面，由於Vale對發運節奏的把控以及北部港口持續受到降雨的困擾，預計其發運將受到一定限制。
需求方面
•      247家鋼廠高爐開工率78.86%，環比上週增加0.45個百分點 ，同比去年減少5.73個百分點 ；高爐鍊鐵產能利用率84.59%，環比增加0.54個百分點 ，同比...

Stock│Rating
$騰訊控股(00700.HK)$ │Overweight
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雖然美的集團看好商業和工業解決方案成爲公司的增長引擎，但同時承認在開發這些業務時面臨的挑戰和風險。如不能及時推出新產品和服務適應需求和技術變革，可能會對業務產生負面影響，且研發投入可能無法達到預期回報。

整體來看
•鐵水環比增加，鋼廠盈利率小幅下滑，低檢修量暗示鐵水仍將維持高位。疏港微增，現貨成交回升，遠期成交回升。警惕十一假期導致的鋼廠補庫存。
•港口庫存小幅去化，後續隨着鐵水見頂，以及海漂貨陸續到港，港口仍有累庫壓力 。$F山證鐵礦石(03047.HK)$
供給方面
•上週鐵礦石全球發運總量3361萬噸，周度增加72萬噸，澳洲及非主流發運量周度環比均有所回升；45港到港總量1979萬噸，環比前一週下降20.4%。
•全球發運總量回升；主流礦山發運正常波動。普氏價格偏高，引導非主流地區發運增加；國產礦環比回升，高海漂低到港，導致港口庫存偏低。
需求方面
•247家鋼廠高爐開工率84.39%，環比上週增加0.30個百分點，同比去年增加2.40個百分點；高爐鍊鐵產能利用率92.76%，環比增加0.49個百分點，同比增加5.21個百分點；鋼廠盈利率45.02%，環比下降0.43個百分點，同比下降7.36個百分點；日均鐵水產量248.24萬噸，環比增加1.32萬噸，同比增加12.69萬噸。
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