原标题：听！风险资产泡沫破灭的声音正在响起
来源：华尔街见闻
登高易跌重，曾经乘着美联储东风而青云直上的各类成长性资产，现在伴随着即将到来的利率冲击，正在逐步回归正常的价值轨道。
10年期美债收益率在本周狂飙29个基点至1.8%左右，达到2020年1月以来的最高水平。
美国风险资产首当其冲
高成长性的美国科技股、生物股、新能源股率先下挫，而数字货币资产也难逃被抛售的命运。
投资咨询公司Infrastructure Capital Advisors经理Jay Hatfield表示：
咨询公司CFRA负责ETF的研究主管Todd Rosenbluth称：
科技股方面，高盛一篮子的科技股终结了长达数年的上涨，在近期出现暴跌，而SPAC指数也已从高点回落35%。
重仓具有颠覆式创新的中小型科技企业的木头姐（Catherine Wood）也损失惨重，其所管理的ARK Innovation ETF在2021年2月触及历史高点之后，跌幅已经达到46%。
生物股方面，包括安进（Amgen Inc．）和吉利德科学（Gilead Sciences Inc．）在内的纳斯达克生物技术指数在新年第一周下跌 6.5%，这是自2020年3月中旬以来最差的一周。
彭博社对此强调，该指数中的许多成分股均尚未实现盈利。
新能源股方面，曾经在2020年斩获230%巨额涨幅的景顺太阳能ETF（TAN），也在本周四被卖出7000万美元，创下自去年3月以来的最大单日净流出。
数字货币方面，比特币和以太币均在创下11月新高后大幅下跌。
截止本周五，比特币从11月高点69000美元下跌40%，而第二大加密货币以太币回撤幅度也达到约35%。
同时，持有Coinbase Global Inc．等数字货币公司的Global X Fintech ETF，也于去年10月刷新最高记录之后下跌30%。
长期以来数字货币的支持者都认为，与其他资产相比，比特币等资产比较“特殊”，可以用于对冲金融市场其他资产的剧烈波动，但是现在这个观点正在受到挑战。
National Securities首席市场策略师曾表示：
A股何去何从？
面对以新能源为代表的高景气度赛道开年大跌，市场关于A股未来走向的讨论也愈演越烈。
兴业证券首席策略分析师张启尧认为，2022年超额收益正在从高净资产收益率（ROE）向高增速（G）转移，成长的重要性大幅提升，未来市值更小、增速更高、符合科创“新增量”的“小高新”领域将成为科创共富时代的弄潮儿，也有望成为未来超额收益的主要来源。
国君策略首席分析师陈显顺的观点更明确，他认为，2022年一月以来市场的调整，核心逻辑在于“市场驱动力由分子端向分母端转换，投资重点由高增长向低估值切换”的预演。成长机会仍在，价值重回舞台。
原標題：聽！風險資產泡沫破滅的聲音正在響起
來源：華爾街見聞
登高易跌重，曾經乘着美聯儲東風而青雲直上的各類成長性資產，現在伴隨着即將到來的利率衝擊，正在逐步迴歸正常的價值軌道。
10年期美債收益率在本週狂飆29個基點至1.8%左右，達到2020年1月以來的最高水平。
美國風險資產首當其衝
高成長性的美國科技股、生物股、新能源股率先下挫，而數字貨幣資產也難逃被拋售的命運。
投資諮詢公司Infrastructure Capital Advisors經理Jay Hatfield表示：
諮詢公司CFRA負責ETF的研究主管Todd Rosenbluth稱：
科技股方面，高盛一籃子的科技股終結了長達數年的上漲，在近期出現暴跌，而SPAC指數也已從高點回落35%。
重倉具有顛覆式創新的中小型科技企業的木頭姐（Catherine Wood）也損失慘重，其所管理的ARK Innovation ETF在2021年2月觸及歷史高點之後，跌幅已經達到46%。
生物股方面，包括安進（Amgen Inc．）和吉利德科學（Gilead Sciences Inc．）在內的納斯達克生物技術指數在新年第一週下跌 6.5%，這是自2020年3月中旬以來最差的一週。
彭博社對此強調，該指數中的許多成分股均尚未實現盈利。
新能源股方面，曾經在2020年斬獲230%鉅額漲幅的景順太陽能ETF（TAN），也在本週四被賣出7000萬美元，創下自去年3月以來的最大單日淨流出。
數字貨幣方面，比特幣和以太幣均在創下11月新高後大幅下跌。
截止本週五，比特幣從11月高點69000美元下跌40%，而第二大加密貨幣以太幣回撤幅度也達到約35%。
同時，持有Coinbase Global Inc．等數字貨幣公司的Global X Fintech ETF，也於去年10月刷新最高記錄之後下跌30%。
長期以來數字貨幣的支持者都認為，與其他資產相比，比特幣等資產比較“特殊”，可以用於對衝金融市場其他資產的劇烈波動，但是現在這個觀點正在受到挑戰。
National Securities首席市場策略師曾表示：
A股何去何從？
面對以新能源為代表的高景氣度賽道開年大跌，市場關於A股未來走向的討論也愈演越烈。
興業證券首席策略分析師張啟堯認為，2022年超額收益正在從高淨資產收益率（ROE）向高增速（G）轉移，成長的重要性大幅提升，未來市值更小、增速更高、符合科創“新增量”的“小高新”領域將成為科創共富時代的弄潮兒，也有望成為未來超額收益的主要來源。
國君策略首席分析師陳顯順的觀點更明確，他認為，2022年一月以來市場的調整，核心邏輯在於“市場驅動力由分子端向分母端轉換，投資重點由高增長向低估值切換”的預演。成長機會仍在，價值重回舞臺。
