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浪潮国际(00596)涨4.5% 海通证券称其是被低估的ERP+SAAS龙头

浪潮國際(00596)漲4.5% 海通證券稱其是被低估的ERP+SAAS龍頭

鳳凰網港股 ·  2021/12/22 01:26

鳳凰網港股|浪潮國際(00596)今日反彈上行，延續近日震盪上漲的格局，最新報4.45元，漲幅4.46%，成交額842.8萬元。
海通證券發佈研究報告稱，浪潮國際為被低估的ERP+SAAS龍頭，兩大因素驅動ERP新需求週期來臨。有兩大因素驅動ERP新需求週期的來臨，第一個是新技術，包括雲計算、大數據、AI等，尤其是雲計算，由於SaasERP可以在雲端完成軟件系統的開發與更新升級，省去了傳統線下的操作和服務，極大程度上降低了企業的開發成本、人工成本和時間成本，加速軟件迭代，企業上ERP更加便捷。
報告指出，定製開發+運維：本地服務商的地利優勢。隨着ERP的快速普及，ERP從通用化走向行業化，各行業各業的ERP均有行業屬性，因此下游客户對於ERP的定製化需求持續提升，相比國外廠商，國內廠商更加了解國內企業的實際需求，能夠給客户提供更加複合需求的定製化開發。
報告稱，公司產品競爭力持續增強。2020年，國內ERP市場當中，公司市佔率為11.7%，排在第四位，前三位分別為用友、SAP和金蝶。IDC及CCID中國HCM軟件市場研究報告顯示，浪潮HCMCloud位列中國人力資源管理軟件SaaS市場TOP3，大型企業市場第一位。根據計世資訊發佈《2018-2019年中國PaaS市場研究報告》，報告顯示，浪潮憑藉出色的技術能力和市場能力進入PaaS市場和aPaaS市場領導者陣營，綜合競爭力均排名第一。
海通證券還表示，預計公司2021年-2023年營收分別為32.62、39.5、48億港元，歸母淨利潤分別為0.37、0.59、0.93億港元。該行認為公司的核心價值在於ERP以及雲服務業務，物聯網業務儘管收入規模較大，面對政府、企業的軟硬一體解決方案相對純軟件的ERP和雲服務盈利能力和發展前景相對較差，在考慮估值參考同行業可比公司，並且出於謹慎考慮，該行給予ERP+雲服務收入2021年動態PS3-3.5倍，6個月合理價值區間為6.58-7.67港元，給予“優於大市”評級。

声明：本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息
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