雖然幾乎史無前例的企業盈利增長推動標普500指數在2021年創下歷史新高，但美國銀行表示，該指數的成分股公司正越來越擔心通貨膨脹的影響。
美銀在週一的一份報告中稱，第二季度財報電話會議上對通脹的討論次數創下歷史新高。與去年同期相比，通脹被提及的次數增加了9倍，與第一季度的增幅一致。
一些企業預計，近期成本壓力將超過定價能力，突顯通脹壓力不斷加劇。隨著美國經濟繼續從新冠大流行引發的衰退中復甦，近幾個月通脹率持續攀升。
通脹被提及次數的增加正值美企（（不包括金融業））公佈第二季度淨利潤率達到創紀錄的13.1%之際。
美銀美國股票和量化策略主管薩維塔-薩伯拉曼尼亞（Savita Subramanian）表示：“然而，我們正開始看到良好的通脹環境轉變為糟糕的通脹環境，很多企業稱成本通脹正在加速，尤其是在工資方面。”她說，為了反映這種風險，對第三季度和第四季度利潤率的普遍預期已分別降至12.6%和12.5%。
第二季度，與勞動力相關的通脹率同比飆升117%，而上一季度為12%，這表明工資壓力在增加。與第一季度的17%相比，指出供應鏈通脹的公司增加了一倍多。
通脹被提及最多的是原材料和主食類股票，非必需消費品和工業類股票提及的勞動力通脹最多，這兩類公司在標普500指數中勞動密集程度最高。
另一個值得市場警惕的問題是，美國銀行表示，企業信心已從上季度的創紀錄高點回落，這可能表明，隨著企業面臨通脹擔憂，以及德爾塔變異毒株的感染病例增加，企業信心可能已見頂。
美銀表示，標普500指數成份股中90%的公司已發佈了第二季度盈利報告，平均每股收益超出預期15%，達到52.29美元。今年迄今，標普500指數上漲了18%，但美銀今年年底的目標點位是3800點，意味著該指數即將回落。