近期利安科技(300784)發佈2025年一季報，證券之星業績模型分析如下：
經營業績
利安科技(300784)在2025年一季度實現營業總收入1.16億元，同比上升2.85%。然而，歸母凈利潤爲1464.33萬元，同比下降18.44%，扣非凈利潤爲1348.33萬元，同比下降16.23%。這表明公司在營業收入略有增長的情況下，盈利能力有所下降。
盈利能力
公司的毛利率爲28.31%，較去年同期減少12.11個百分點；淨利率爲12.57%，同比減少了20.82個百分點。每股收益爲0.26元，同比減少了38.83%。這些數據顯示公司在成本控制和盈利水平方面面臨一定挑戰。
財務結構與現金流
截至2025年一季度末，公司的貨幣資金爲2.69億元，同比大幅增加127.08%；有息負債爲4548.57萬元，同比大幅減少64.82%。每股經營性現金流爲0.49元，同比增長9.69%。儘管貨幣資金顯著增加，但有息負債的大幅減少可能反映了公司正在優化其資本結構。
應收賬款狀況
值得注意的是，公司的應收賬款爲1.32億元，雖然較去年同期減少了2.71%，但當期應收賬款佔最新年報歸母凈利潤的比例高達200.18%，這一比例較高，提示公司可能存在應收賬款回收風險。
商業模式與資本運作
公司自上市以來，累計融資總額爲3.98億元，累計分紅總額爲1124.75萬元，分紅融資比僅爲0.03。公司業績主要依賴資本開支及股權融資驅動，需關注資本開支項目的合理性和資金壓力。
總結
總體來看，利安科技2025年一季度的財務表現較爲一般，營業收入雖有小幅增長，但盈利能力有所下滑。公司需特別關注應收賬款的管理和資本回報率的提升，以確保未來的可持續發展。
