2024年05月17日,希荻微獲中航證券買入評級,近一個月希荻微獲得2份研報關注。
研報預計假設公司保持高研發投入,新產品逐漸放量,帶動毛利率小幅回升,同時謹慎預期公司音圈馬達驅動芯片業務並表進度,預計公司2023-2025年分別實現歸母淨利潤-1.79億元、-0.95億元、0.24億元。當前股價(2024年5月14日)對應的市盈率分別爲-25.21、-47.52、187.26倍。公司儲備的AI服務器電源、硅負極電源芯片有望在遠期對公司業績貢獻超預期的彈性。研報認爲,希荻微推出的HL7603,是一款專爲硅負極鋰離子電池設計的DC-DC芯片,充分利用了硅負極電池在3.4V至2.7V的電壓範圍內的額外容量,極大提升了搭載HL7603的AI手機相比採用傳統的鋰電池手機續航時間。公司認爲目前市場上尚未發現其他產品能同時滿足低Vin閾值和高輸出電流的技術要求,所以有望憑藉HL7603在市場中佔據先手。
風險提示:下游消費疲軟的風險、客戶集中的風險、新品研發不及預期的風險、行業競爭加劇的風險。