證券之星消息，2024年5月16日清溢光電（688138）發佈公告稱固禾私募紀雙陸、宜昌興發王超 韓慶坤、申萬宏源楊海晏、新博聯鄒景宏、華金證券王臣復、中新融創翁騁、中信證券陳旺、浙商證券陳詩含、江西金投楊晨、中郵證券翟一夢、江西金投基金蘇猛、申銀萬國李天奇、國新發展杜楊、上海璞遠資產魏來、財通證券白宇、東興證券劉航、雷鈞資產李武躍、平安證券徐勇 徐碧雲、海通國際荊子淇、開源證券劉天文、中國國新溫晨陽 朱經緯、懿坤資產錢培欣、理成資產楊帆於2024年5月13日調研我司。
具體內容如下：
問：近期 AMOLED 掩膜版的營收和毛利率都比較好，請領導詳細介紹下 AMOLED 掩膜版的情況。
答：公司 MOLED/LTPS 掩膜版產品已廣泛應用到下游 MOLED 和 LTPS 顯示面板的產品上，包括平板電腦、手機、筆記本、手錶、智能駕駛等產品。從面板廠商的投資情況來看，6 代線基本上均處於量產狀態，陸續有新產線或新技術規劃開發，帶動掩膜版的需求增長，是一個長期利好的導向，這也是公司在合肥項目追加投資以及佛山生產基地項目上擴大中高端產品產能的重要原因之一。從 2023 年度 MOLED佔公司營業收入的情況來看，MOLED板塊的收入也呈現了快速增加的趨勢，尤其是在中高端產品上。
問：關於半導體投資，請領導介紹下核心設備情況，請公司在半導體高端設備進口這塊有什麼困難和限制嗎？
答：公司高端半導體掩膜版生產基地建設項目主要設備已下單，設備交期總體較之前預計縮短，未受到海外限制政策限制的影響，目前佛山生產基地項目已進入廠房建設階段，預計將於 2025 年第四季度逐步進行設備的遷入。
問：目前公司已經在規劃研發 28nm 半導體芯片,想請半導體下游客戶對公司新產品的驗證情況？
答：公司已實現 180nm工藝節點半導體芯片掩膜版的量產，以及 150nm工藝節點半導體芯片掩膜版的客戶測試認證與小規模量產，正在推進 130nm-65nm的 PSM和 OPC工藝的掩膜版開發和 28nm半導體芯片所需的掩膜版工藝開發規劃。
問：請公司領導展望下二季度及全年的行業景氣度和趨勢。
答：2024 年面板行業第一季度下游廠商適當控產，產品價格企穩升，第二季度景氣度相對明顯升。目前顯示用掩膜版需求比較平穩，
掩膜版市場的國產化率相對較低，國內市場空間巨大。公司在國內有良好的客戶基礎和品牌影響力，將積極提升市場佔有率。 掩膜版的需求量主要與客戶新產品的種類及技術迭代有關。顯示技術不斷升級迭代，新型顯示產品廣泛應用於終端消費品上，也將帶動掩膜版需求增長。綜上，從市場前景和公司目前的產能規劃、技術發展進度，公司有信心達成預計目標。問：請公司實現在平板顯示用掩膜版市場份額力爭保三爭一的路徑？
答：目前公司的平板顯示掩膜版技術已達國際水平，已實現 8.6 代高精度 TFT掩膜版及 6 代中高精度 MMOLED/LTPS等掩膜版的量產，實現了掩膜基板塗膠工藝的量產及半透膜掩膜版(HTM）產品的多家客戶供貨。在未來五年，公司立足中國面向全球，將努力實現在國內保持平板顯示用掩膜版市場份額第一，全球平板顯示用掩膜版市場份額力爭保三爭一
（1）產能方面，公司將以合肥和佛山爲產業基地，進一步擴大高精度掩膜版產能，優化產業佈局，不斷完善和延伸業務鏈條，推動平板顯示掩膜版新工廠項目，進一步擴大產能，提升產品精度和品質，力爭成爲全球範圍內掩膜版行業中產能規模較大、市場佔有率較高、營業收入與利潤增長較快的行業領先者。（2）技術升級及高端產品突破方面，公司以產品創新爲主線，以細分領域專項開發爲突破口 ，在平板顯示用掩膜版技術方面 ，推進 6 代超高精度 MMOLED/LTPS/ LTPO 用掩膜版和高規格半透膜掩膜版(HTM)開發，積極佈局先進的高規格半透膜掩膜版(HTM)與高規格相移掩膜版(PSM)技術。（3）運營管理方面，公司將實施精細化管理，加強數字化，不斷提升經營效率。問：公司研發團隊組成是怎樣的？平板顯示和半導體的研發團隊有什麼差異麼？
答：公司成立於 1997 年。公司研發團隊穩定，主要研發人員在公司任職年限平均爲 20 餘年，在掩膜版行業積累了豐富的工藝技術和實踐應用經驗。2023 年，公司增加了 18 項核心工藝技術，現共擁有 68 項核心工藝技術。截至 2023 年 12 月 31 日，公司研發人員共計 99 人。未來三年，公司一方面將充實完善現有激勵機制，確保現有人才隊伍保持穩定，另一方面將加大高層次人才引進力度，從國內知名院校、科研單位引進優秀應屆畢業生和資深技術人員，進一步優化和完善公司的人才隊伍結構。
平板顯示和半導體的研發團隊主要成員均系伴隨公司業務發展逐步成長起來，在公司服務年限平均爲 15 年以上。問：請 AMOLED 掩膜版和 LCD掩膜版價值量大概是怎樣的？
答：2023 年公司在平板顯示行業收入爲 73,065.57 萬元。MOLED 掩膜版相對於傳統的 LCD 精度要求較高，工藝路線複雜，製作難度大、通常情況下，其價值和價格也高。
清溢光電（688138）主營業務：主要從事掩膜版的研發、設計、生產和銷售業務。
清溢光電2024年一季報顯示，公司主營收入2.72億元，同比上升48.54%；歸母淨利潤4959.08萬元，同比上升155.22%；扣非淨利潤4470.07萬元，同比上升194.24%；負債率36.96%，財務費用-42.25萬元，毛利率30.68%。
該股最近90天內共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲25.3。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出1228.21萬，融資餘額減少；融券淨流入81.15萬，融券餘額增加。
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