金吾財訊 | 民生證券發研報指,名創優品(09896)披露2024年一季度業績。24Q1,公司實現收入37.2億元,yoy+26.0%;實現經調整淨利潤6.2億元,yoy+27.7%。24Q1毛利率持續提升,經調整淨利率同比+0.2pct至16.6%。門店擴張加速,逐步實現24年海內外合計開店1000家的目標。
該行指,短期看,線下客流持續恢復、公司持續開店擴大業務版圖,公司收入有望展現較大彈性;中長期看,“三好”產品、優質供應鏈、輕資產運營模式、全球化戰略等競爭優勢將多方位夯實公司行業龍頭地位,助力公司搶佔更多市場份額。該行預計2024-2026財年公司淨利潤分別爲26.23/33.07/39.92億元,同比增速分別爲+48.3%/+26.1%/+20.7%,對應PE分別爲22X/17X/14X,維持“推薦”評級。