回顾5月，从市场整体来看，红利类资产占优，科技股也并非投资主线。同时，受情绪面以及资金切换影响，半导体材料设备龙头股纷纷下挫，行业开启回调。
值得关注的是，5月以来，半导体类公司被频繁调研，其中半导体材料设备类公司在各细分行业中最获得机构青睐。截至2024年5月15日，半导体材料公司天岳先进获得191家机构调研，半导体设备公司盛美上海获得149家机构调研。
对于半导体材料设备的前景，机构大多持积极态度。开源证券认为，本土晶圆厂持续积极扩产，设备国产化率加速渗透各公司2024Q1 营收及净利润同比稳健增长，展望2024 年全年国内设备公司产品有望加速放量，设备国产化率持续提升。订单方面，2024Q1 半导体设备板块合同负债总额183.4 亿元（同比+8.89%/环比+11.73%）。随着国内晶圆厂持续积极扩产，半导体设备公司订单及交付量将维持高增长。
总体上来讲，在下游需求尚未完全复苏的前提下，半导体材料设备公司依然在一季度拿出了亮眼的成绩，多家公司营收利润超市场预期。根据天风证券统计，2024Q1，半导体销售及终端订单需求持续回升，行业走向复苏趋势愈发明显。一季度半导体设备板块毛利率达 42.8%，环比提升 0.1pct，持续领先半导体各子板块毛利率，半导体材料板块一季度毛利率达 16.1%，环比提升 1.7pct。
在国产替代以及需求扩张的催化下，半导体材料的投资具备较高的配置价值。半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，指数中半导体设备（47.92%）、半导体材料（20.99%）占比靠前，合计权重近70%，充分聚焦指数主题。前十大成分股覆盖半导体设备及材料的各个环节，中微公司、北方华创、沪硅产业、TCL科技、雅克科技均在其中。
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