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大行评级｜摩根大通：预计网易首季收入同比增长4% 重申为内地网游股首选

大行評級｜摩根大通：預計網易首季收入同比增長4% 重申爲內地網遊股首選

格隆匯 ·  05/13 21:43
格隆匯5月14日｜摩根大通發表報告指出，網易將於下週四(23日)披露首季業績，該行對公司的收入預測爲260億元，同比增長4%，按季跌4%，較市場預期低2%，主要由於季內缺乏新遊戲的推出。惟預測非美國通用會計準則下的淨利潤爲88億元，按年增長16%，按季升19%，比市場預期高出5%，因爲其在線遊戲毛利按年有所擴張。該行對網易首季的遊戲收入預測相對保守，預計總遊戲收入爲195億元，按年增長5%，按季持平，這是由於去年春節基數較高(《蛋仔派對》表現強勁)，以及缺乏重大遊戲推出。該行重申網易爲內地網遊股首選，目標價200港元，評級“增持”，現價相當於今年預測市盈率14倍，接近過去五年的低位，相對於亞洲網遊股有所折讓，但相信公司在未來三至六個月推出新遊戲後，預測市盈率有望重回20倍水平，類似於公司於去年6月成功推出《逆水寒》手遊時的估值。
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