5月13日,三隻松鼠獲民生證券推薦評級,近一個月三隻松鼠獲得18份研報關注。
研報預計給予“推薦”評級,預計公司2024-2026年營業收入分別爲106.4/147.0/187.1億元,同比+49.5%/38.2%/27.3%,歸母淨利潤分別爲3.9/6.0/7.9億元,同比+75.3%/54.7%/31.8%。研報認爲,三隻松鼠在電商平台紅利見頂、流量成本抬升下,自2022年開始全面推進戰略轉型升級,從流量商轉爲品牌運營商,讓堅果和健康食品普及大衆,戰略升級的成效顯著。詳盡的研究結果顯示,公司線上起家,致力於打造“抖+N”渠道矩陣,藉由提供“高端性價比”打造品牌新定位,發揮科研研發優勢,分銷渠道拓展和供應鏈建設。24Q1憑藉營收/扣非同比+91.8%/+92.8%,已經實現連續3個季度收入和業績高速增長。
風險提示:渠道拓展不及預期,行業競爭加劇,原材料價格大幅上漲,食品安全風險。