5月11日，國光股份獲太平洋買入評級，近一個月國光股份獲得3份研報關注。研報預計2023年公司實現營業收入18.59億元，同比提高12.82%，實現歸母淨利潤3.02億元，同比提高165.89%。2024年一季度，公司實現營業收入3.66億元，同比提高9.25%，實現歸母淨利潤0.68億元，同比提高24.24%。儘管部分產品價格跟隨成本下降，但公司整體盈利水平大幅提升，公司毛利率達到41.69%，其中，農藥和化肥的毛利率分別達到43.91%和35.62%。農資產品的剛性需求特徵明顯，疊加植物生長調節劑市場的快速發展，公司農藥銷量同比增長了24.86%。
研報認爲，登記證件和經銷商規模不斷擴大。公司新獲得登記證16個，對13個登記證擴大了使用範圍；新增肥料登記證12個。至2023年底，公司的渠道客戶已經超過了5800家。多渠道市場的拓展工作和多品牌戰略得到快速落實。登記證件的不斷豐富和渠道建設將爲公司的持續、健康增長打下堅實的基礎。公司可轉債項目已於2023年開工建設，有望爲公司的長期發展提供產能保障。
風險提示：成本大幅波動；植物生長調節劑市場需求不及預期；公司產能投放延遲；農業、園林政策變化引起異常情況。