市場押注日元將再破160
經過短暫升值後，日元匯率又回歸了貶值趨勢。
本週，美元兌日元匯率持續上漲，目前已經回到了155.852。
貨幣政策將考慮日元走勢
今日，日本央行公佈4月貨幣政策會議紀要，央行董事會成員在4月的政策會議上態度強硬，部分成員認爲利率上升速度可能快於預期。
紀要顯示，九名董事會成員中的多人呼籲穩步加息，因爲通脹可能持續保持甚至超過央行2%的目標。
一位成員表示：“如果在日元走弱的背景下，基礎通脹繼續偏離基線情景，貨幣政策正常化的步伐很可能會加快。”
鑑於日元的最新走勢，日本央行植田和男、財務大臣鈴木俊一均發聲，以支撐日元。
日本央行行長植田和男表示，央行將在制定貨幣政策時仔細審查日元近期下跌對經濟和通脹的影響。
他稱，“日元大幅、單邊下跌對經濟不利，因此是不可取的”，因爲這會使企業難以制定商業計劃。
他還表示：“如果匯率波動影響可能影響通脹趨勢，日本央行必須採取貨幣政策應對。”
同時，日本財務大臣鈴木俊一重申了對日元過度貶值的警告，稱他擔心日元疲軟可能對經濟造成損害，例如進口成本會上升。
穩步加息
會議紀要顯示，日本央行將穩步提高利率，並考慮在未來減少購債規模。
一位成員表示，隨着實現其增長和價格預測的可能性增加，日本央行必須以“及時和適當的方式”提高利率。
紀要指出：“如果4月對經濟和通脹預測的前景得以實現，央行2%通脹目標將在大約兩年內持續穩定地實現，產出缺口將爲正。因此，政策利率有可能高於市場目前定價的路徑。”
多數市場參與者預計，日本央行將在今年晚些時候加息，不過，他們對加息的速度存在分歧。
10年期國債收益率或將破1%
紀要顯示，日本央行將在某個時候表明其減少購債的意圖，並在合適時點開始縮表。
對此，大和證券首席經濟學家Toru Suehiro表示：“日本央行仍在購買大量政府債券，因此這方面轉向鷹派的可能性很大。”
他指出：“減少債券購買量對日本央行來說可能比加息更容易，因爲加息需要更仔細地審查對經濟的影響。”
分析師預計，日本央行可能會在6月的會議上採取行動，基準10年期國債收益率可能將突破1%，依然低於其他主要經濟體目前的收益率。
自2013年5月起，前日本央行行長開始實施激進的貨幣寬鬆政策以克服通縮，日本的10年期國債收益率就一直未曾觸及1%，最新的收益率報0.899%。
全日本資產管理公司總裁長野達樹認爲，日本國內長期債券收益率最早可能在今年夏天超過1%，這取決於美國10年期國債收益率的變動情況。他預計，日本央行將在6月減少購債，並在7月加息。
野村證券的首席策略師Naka Matsuzawa表示，當日本10年期國債收益率升至1%時，銀行將開始投資10年期日本國債，而當30年期日本國債收益率超過2%時，壽險公司對日本國債的投資將開始認真進行。
自2013年日本開始貨幣寬鬆政策以來，日本銀行和保險公司都建立了以外國債券爲中心的投資組合，但他相信，隨着收益率的上升，“資金將回歸國內債券”。
三井住友信託資產管理公司的高級策略師Katsutoshi Inadome表示，日本央行6月減少日本國債購買量是很有可能的。儘管這還不是他的主要設想，但“如果減少購買量後再加息，而美國降息仍遙遙無期，那麼日本10年期國債收益率有望達到1%”。
市場押注日元將再破160
上週，日元匯率經歷巨大波動，美元兌日元一度突破160關口，創下34年來的低點。
隨後，日本官方疑似出手干預，目前推測的花費超過9萬億日元，不過官方並未承認。
此因素影響下，日元的貶值趨勢有所減緩，最高回升至151.868。不過，近幾個交易日又重回貶值趨勢。
儘管政府出手干預，但日元的貶值趨勢很難逆轉，市場目前明顯看跌日元。
期權交易商稱，槓桿基金又開始押注美元兌日元匯率將在未來幾周內回歸160點。短期基金本週開始買入一至三個月期的美元兌日元反向敲出看漲期權合約(RKO)。
這些合約不同於普通看漲期權，包含一項附加條件，即該匯率一旦觸及敲出水平，交易將失去價值。據交易員稱，這些敲出水平主要在160.50-161，高於4月29日的高點160.17。
野村國際駐倫敦全球外匯期權交易主管Ruchir Sharma說：“對RKO的偏好清楚地表明，市場對干預持謹慎態度，並認爲美元兌日元匯率走高充其量僅是磨合。面對這一匯率緩慢走高，當局也可能不太願意幹預。”
他指出：“市場押注美元兌日元目前被當局困在160的區間內，美元兌日元看漲RKO最能體現這一點，市場正開始有意義地參與這些流動。”
他認爲，由於散戶投資者和進口商對美元的需求，美元兌日元的下行空間被限制在152左右。
日本央行4月貨幣政策會議紀要原文請看