花旗發表研究報告指，基於理想汽車(LI.US)最新的成本結構轉變及調整激勵措施，預計公司2024財年第一季的混合平均毛利率將低於19.5%，當中只有汽車毛利率會低於綜合毛利率。而且考慮到銷售及行政開支在適度的按季下跌後，該行預計公司今年首季度非通用會計準則淨利潤為14億元人民幣(下同)，至於通用會計準則淨利潤則介乎約7億至8億元。
該行認為，由於理想汽車訂單積壓情況強勁，公司強勁的車型週期或會於今年下半年出現更快速改善，至於今年第二季度的增長速度，或仍會受到供應鏈問題所影響。該行亦預計，公司今年第二季度的銷量將低於11萬輛的水平。至於同期的毛利率亦可能出現按季下跌。同一時間，理想汽車銷量按季錄得復甦，或會逐步改善公司於今年下半年的成交量，以及利潤率的可見度。
另外，花旗預測理想汽車今年第二季度的毛利率或出現按季下跌，加上成交量冷淡的情況，或會影響公司近期的股價表現。不過鑑於理想汽車勝於同業的市場份額，以及逾1倍的資產週轉率，該行將理想汽車美股的目標價定於43.6美元，並維持「買入」評級。(js/k)
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