5月8日，凯盛新材获山西证券买入评级，近一个月凯盛新材获得1份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.8/2.7/3.1亿元。研报认为，氯化亚砜业务价格毛利见底，芳纶聚合单体业务盈利能力优秀。氯化亚砜业务，2023年受到下游需求偏弱、行业竞争加剧影响，价格和毛利处于低位。公司进行一体化产业链布局降本优势凸显，氯化亚砜也用于合成芳纶聚合单体。芳纶聚合单体业务，为公司业绩支柱之一，行业产能集中度高，下游需求旺盛，在国产替代趋势下需求持续增长。PEKK有望受益于人形机器人需求爆发，24年预计实现百吨级出货，LiFSI预计实现千吨级出货。PEKK有极高的进入壁垒，应用领域包括航空航天、医疗器械、汽车工业制造等，未来有望受益于人形机器人需求的增长，公司自产高纯度芳纶单体自供PEKK的生产，具备成本优势，具备1000吨/年的PEKK产能，积极拓展下游客户。
风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧；新产品产能释放不及预期；原材料价格大幅上涨等。