5月7日,貝泰妮獲東方財富證券買入評級,近一個月貝泰妮獲得15份研報關注。
研報預計24-26年貝泰妮歸母淨利潤各11.3/13.2/15.3億元,增速49.3%/17.2%/15.8%。研報認爲,公司組織架構調整目標明確,前中後臺部分戰略落地已於24Q1初顯成效;悅江項目落地有效補位大衆市場,海外將與國內協同發力提供業績增量。考慮到23年受Q4大促及流量成本提升、悅江投資並表影響,公司下調24-25年並新增26年盈利預測。
風險提示:新品推廣和新品牌孵化不及預期;品牌相對集中;敏感肌賽道競爭加劇;獲客成本快速增長。