明明交出了不俗的成績單，“非洲手機之王”傳音控股的股價卻一路下跌。
4月24日晚，傳音控股披露2024年一季報，公司無論是營收或淨利潤均表現不俗。但是次日，傳音控股卻放量大跌10.88%。類似的情況，同樣出現在公司披露2023年年報之後，公司股價出現了一定幅度的下跌。
然而，這邊市場還在疑惑爲何公司業績大漲，股價卻不斷下挫，另外一邊，公司實控人竺兆江，卻早已通過三個員工持股平台“繞道”套現6.6億元。
頗爲有趣的是，去年9月25日，竺兆江曾出具過《關於個人不減持公司股份的承諾函》，並表示自己通過深圳市傳音投資有限公司所持有的公司股份，將不以任何方式進行減持，三個員工持股平台自然不在此範圍內。
股價和業績“倒掛”
連收6根陰線，傳音控股最高蒸發超250億市值。
4月18日，傳音控股觸及179.17元/股，市值一度達到1445億元，此後上市公司股價一路下跌，直到4月26日，才收穫一根陽線。
同花順數據顯示，4月22日晚間，傳音控股披露2023年年報，然而次日，該股收跌3.64%；4月24日晚，傳音控股披露2024年一季報，第二天股價大跌10.88%，市值一度跌至1171億元。
公開資料顯示，傳音控股實控人爲竺兆江，公司主要從事以手機爲核心的智能終端的設計、研發、生產、銷售和品牌運營，主要產品爲TECNO、itel和Infinix三大品牌手機，目前其銷售區域主要集中在非洲、南亞、東南亞等地。
令衆多投資者疑惑的是，無論是2023年度還是2024年一季度，傳音控股的業績表現都相當亮眼。
具體來看，2023年傳音控股營收爲622.95億元，同比增33.69%，歸屬於上市公司股東的淨利潤55.37億元，同比增122.93%；今年一季度，公司營收達174.43億元，同比增88.1%，淨利潤16.26億元，同比增210.3%毛利率爲22.15%，同比下降1.21個百分點。
值得一提的是，傳音控股擬向全體股東每10股派發現金紅利人民幣30.00元（含稅），算上2023年前三季度實施的權益分派，公司年度現金分紅數額爲48.39億元，佔公司淨利潤超87%。
此外，傳音控股對員工也頗爲大方。今年年初，公司曾發佈《關於傳音控股2023年年終獎發放辦法的通知》，其中表明公司所有員工將多發30%年終獎。
然而，傳音控股一派繁榮的業績下，也暗現些許憂慮。據悉，竺兆江通過“黑人照相美顏”功能、調整音樂服務等功能成功打開非洲市場，其在非洲手機總市場佔有率曾一度達到50%以上，被稱爲“非洲手機之王”。
近年來，傳音控股在非洲市場的市佔率逐漸下滑。2023年，傳音控股在非洲智能機市場的佔有率超過40%，雖然排名第一，但其在非洲市場的佔有率出現下滑趨勢。
此外，2019年至2023年，非洲地區創造的營收分別佔傳音控股總營收的75%、59.41%、49.05%、44.28%、35.42%，下滑趨勢同樣明顯。
實控人“繞道”員工持股平台減持
值得注意的是，業績與股價出現倒掛的傳音控股，還出現了實控人通過員工持股計劃高位大量套現的情況。
傳音控股招股書顯示，傳音投資及傳力投資（新餘傳佳力企業管理合夥企業(有限合夥)的曾用名）爲創始股東持股平台，組織形式爲公司法人；傳承創業、傳力創業及傳音創業爲員工持股平台。
其中，傳承創業、傳力創業及傳音創業爲公司目前前十大股東萬年縣傳承企業管理合夥企業（有限合夥）、萬年縣傳力企業管理合夥企業（有限合夥）、萬年縣傳音企業管理合夥企業（有限合夥）的曾用名。（以下簡稱“傳承企管、傳力企管、傳音企管”）。
值得注意的是，無論是傳承企管，還是傳力企管、傳音企管，在一開始對公司的持股比例均爲超過5%，分別爲4.55%、4.54%、4.54%。
2023年下半年開始，這三個平台開始不斷減持套現。
同花順數據顯示，2023年6月30日至2023年9月30日，傳承企管、傳力企管、傳音企管分別減持公司股票32.98萬股、33.04萬股、64.25萬股，倘若以這段時間均價133.24元/股計算，分別套現0.44億、0.44億、0.86億。
2023年9月30日至2023年末，這三家持股平台分別減持傳音控股409.21萬股、433.57萬股、742.57萬股，這段時間公司股價均值爲127.83元/股，倘若以此計算，其分別套現5.23億、5.54億、9.49億。
2024年一季度期間，傳承企管、傳力企管、傳音企管又分別減持38.59萬股、38.10萬股、105.21萬股，這段時間公司股價均值爲150.43元/股，以均價計算，這三家員工持股平台分別套現0.58億、0.57億、1.58億。
粗略計算，去年下半年至今年一季度末，這三家員工持股平台共計套現了約24.7億。
根據天眼查數據，在傳承企管、傳力企管、傳音企管這三家平台中，竺兆江的持股比例分別爲26.2%、64.8%、5.6%，以此計算竺兆江藉助此共計套現約6.6億。
值得注意的是，去年9月25日，竺兆江曾表示，基於對公司未來發展的信心和對公司價值的高度認可，爲促進公司持續、穩定、健康發展，維護廣大公衆投資者利益，自己在2023年9月25日至2024年3月24日，將不以任何方式減持通過傳音投資所持有的公司股份。
若按照這三家員工持股平台的持股變動來看，竺兆江雖然未通過傳音投資減持公司股份，但卻“借道”員工持股平台進行了套現。
悶聲發財的竺兆江
竺兆江是從一名推銷員成長起來的。
1996年，竺兆江從南昌航空大學畢業，進了一家名爲波導的傳呼機公司，做起了一名傳呼機推銷員。此後，發現通信行業劇變的竺兆江，選擇轉戰波導手機業務。
經過幾年的歷練，成爲公司管理層的竺兆江開始等待機會，2003年機會到來。彼時，波導欲開拓海外市場，由竺兆江負責，到2005年，波導海外的年銷售就已經達到600萬臺。
2006年，竺兆江從波導離開，創立手機品牌傳音。面對諾基亞、摩托羅拉、金立等一衆國內外手機巨頭，竺兆江將目光對準備非洲。
第二年，公司以低價爲核心，搭配雙卡雙待功能，推出了自己的第一款手機Tecno T780，並藉此直接打開了非洲市場。此後，竺兆江研發出了防強光且能準確捕捉黑膚色的手機攝像頭，“黑人美顏功能”幫助傳音手機徹底坐穩了非洲機皇的寶座。
2018年時，傳音手機全球銷量就已超一億部，2023年，傳音手機整體出貨量更是高達1.94億部，較2022年的1.56億部增長24.36%。今年一季度，傳音手機繼續保持強勁的勢頭。IDC最新數據顯示，2024年一季度，傳音控股手機出貨量超越OPPO，僅次於三星、蘋果和小米。
藉助在手機市場上的成功，竺兆江的身價也水漲船高。2023年胡潤百富榜顯示，竺兆江的身價爲165億元，位居排行榜第342位。