證券之星消息，2024年4月30日嘉必優（688089）發佈公告稱公司於2024年4月28日接受機構調研，廣州誠協投資管理有限公司黃子豪、融通基金管理有限公司許富強、深圳前海天禧私募證券基金管理有限公司金奕、上海貴源投資有限公司賴正健、上海道合私募基金管理有限公司餘湛、上海喜世潤投資管理有限公司楊渝、上海聊塑投資周巖明、青島國信金融控股有限公司韓虎、Hongkong Insights InvestmentJeff Ma、北京安惠投資管理有限公司王建偉、國騰投資有限責任公司張世剛、Inatai Foundation李存源、申九資產於烔彬、建信基金楊荔媛 蔣嚴澤、煜德投資靳天珍、國華興益保險資產管理有限公司韓冬偉、博時基金管理有限公司謝澤林、西藏源乘投資管理有限公司劉江波、諾安基金張堃、上海景林股權投資管理有限公司林然、上海原點資產管理有限公司石翔、工銀瑞信張杭參與。
具體內容如下：
問：請公司HMOs的進展如何？何時能夠落地？
答：法規申報方面，今年3月份已經通過了評審中心的專家評審，並完成徵求意見；產能規劃方面，200-300噸的中試產能現在正在調試階段。對公司來說HMO的應用進展主要取決於下游客戶配方註冊進展，從2023年衛健委批准HMO作爲新的食品添加劑可添加到兒童調製乳粉和嬰幼兒配方奶粉後，下游核心客戶已經開始產品開發和配方註冊工作，當前配方註冊工作尚在進行中。如果今年國內主要客戶能夠順利完成配方註冊，與公司自身的產能和開發進度匹配，儘快實現HMO的商業化。此外，公司也在歐洲等海外市場同步開展工作，考慮向海外市場銷售。
問：請公司的國際業務主要由哪些產品構成，ARA的佔比如何？
答：目前公司的海外業務以R爲主，海外收入基本來自於R產品，僅有少量DH產品。隨着公司國際業務的拓展，公司也在海外市場積極拓展藻油DH、S、HMO等產品。
問：2023年ARA毛利小幅調整的原因及未來價格趨勢如何展望？
答：2023年，國內R產品價格的變化是我們應對新國標、保證市場佔有率所採取的策略之一。未來，我們認爲R的價格變化由市場競爭決定，隨着新國標實施及行業調整趨於穩定，變化幅度會減小。
問：前期了解到2023年上半年公司有一些國際客戶的取貨受到了新國標配方註冊的影響，請現在這些國際客取貨是否有恢復？還有哪些客戶的註冊進度會對公司有影響？
答：2023年上半年受海外大客戶註冊進度影響，部分核心大客戶取貨較上年同期減少，對公司2023年上半年的海外收入有一定影響，但是從2023年下半年開始，主要客戶已經陸續完成了配方註冊，也已經逐步恢復了取貨。目前新國標註冊工作已經是常態化工作，已經通過註冊的配方數量超過1000個，無論是國際還是國內客戶，配方註冊工作都已經對公司的經營不構成影響。
問：請目前公司海外市場拓展進展如何？
答：海外市場拓展方面，雀巢和達能等大客戶已經有明確的需求增量，同時公司也在積極推進其他大客戶的開發，個別大客戶有望上半年實現商業成交，其他新客戶也在陸續推進。在導入R產品的同時，公司也在海外客戶持續推進DH產品的准入，已有大客戶明確提出藻油需求計劃。
問：公司目前新產能的利用率如何，粉劑產能客戶的切換進度怎麼樣？
答：公司新產能發酵端利用率較高，粉劑產能受國內客戶配方註冊和產線切換認證影響，當前新的粉劑產線產品已經通過部分大客戶的認證，公司正在逐步在向客戶供應新產能生產的產品。由於下游客戶及行業的特性，新的粉劑產能的利用率會有一個逐步上升的過程。
問：公司去年因爲產能轉產客觀損失了部分客戶訂單，未來隨着公司產能的逐步消除，公司計劃如何贏回市場份額？
答：就自身來看，公司的新產能穩定運行後，在技術和產品都有一定升級，後續產品力也有望提升。同時，經過近20年的積累，公司建立了符合國際標準的兩大生產基地以及完善的國際供應鏈與服務體系，行業龍頭地位穩固，隨着公司全球化戰略的落地，作爲全球供應商，公司的客戶認可度是很高的，與核心大客戶的合作也會在穩定中提升
嘉必優（688089）主營業務：花生四烯酸(ARA)、二十二碳六烯酸(DHA)、β-胡蘿蔔素(BC)及N-乙酰神經氨酸(SA)等多個系列產品的研發、生產與銷售。
嘉必優2024年一季報顯示，公司主營收入1.17億元，同比上升33.34%；歸母淨利潤2431.25萬元，同比上升69.93%；扣非淨利潤1885.17萬元，同比上升158.16%；負債率6.16%，投資收益1.43萬元，財務費用-54.25萬元，毛利率40.49%。
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級6家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲18.7。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入919.5萬，融資餘額增加；融券淨流出106.95萬，融券餘額減少。
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