信达证券股份有限公司庞倩倩近期对科远智慧进行研究并发布了研究报告《23年公司业绩符合预期，火电DSC系统领先行业》，本报告对科远智慧给出买入评级，当前股价为17.09元。

科远智慧(002380)
事件：4月25日，科远智慧发布2023年年度报告，公司实现营收14.07亿元，同比增长21.90%；实现归母净利润1.61亿元，扭亏为盈;实现归母扣非净利润1.15亿；毛利率为39.21%，同比增加7.69个百分点。
公司23年业绩转亏为盈。营收方面，公司2023年实现营收14.07亿元，同比增长21.90%；分业务来看，剔除22年智慧能源业务板块收入后，2023年公司工业自动化业务实现收入10.81亿元，同比增加42.26%；工业互联网业务实现收入2.95亿元，同比增长7.63%。利润端：2023年，公司实现归母净利润1.61亿元，实现扣非归母净利润1.15亿元转亏为盈；实现经营性净现金流1.72亿元，同比增加81.32%，盈利能力持续提升。
公司强化人才储备，费用率保持稳定：1）23年公司整体毛利率为39.21%，同比增长7.69个百分点；2023年，公司人员增加78人，多为生产和技术人员，人均创收75.05万元，同比增长16.83%。2）23年公司销售费用率为14.44%，同比下降2.58个百分点；管理费用率为6.57%，同比增加0.08个百分点；研发费用率为10.22%，同比增加0.09个百分点，保持相对稳定。
公司坚持自主创新突破，创新成果不断涌现。2023年公司与中国重燃、东南大学三方联合成立“智能化燃气轮机控制系统协同创新中心”，成功交付我国自主重型燃气轮机首套国产化控制系统；同时公司产品研发成果丰硕：EmpoworX工业互联网平台技术升级；四大低代码工具、微服务平台能力提升；融合人工智能技术的智慧预警、智能监盘等ICS系统成功通过国家级专家组鉴定。
公司自主可控DCS在国内百万机组、9H燃机等大型机组控制系统的占有率名列行业前茅。2023年，公司斩获浙能六横、国信滨海、粤电大埔、云能投红河、枣矿红墩界、盘江普定、湖北能源鄂州等数十台大型火力发电机组，以及深圳能源东部电厂、妈湾电厂等9H燃机项目。此外，公司锚定“双碳”目标，承接首个高能耗、高比例新能源源网荷储调度控制项目-西藏扎布耶光热源网荷储微电网项目。另外公司持续海外布局，通过巴基斯坦山达克铜金矿，迪拜太阳能公园，孟加拉浮法玻璃项目等项目不断拓展公司业务客户。
盈利预测：我们预计2024-2026年EPS分别为0.92/1.19/1.50元，对应PE为18.48/14.38/11.42倍。维持“买入”评级。
风险提示：1.火电投建规模低于预期2.工业自动化业务开展不达预期3.行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券陈俊如研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.13%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.01亿，根据现价换算的预测PE为20.35。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

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