5月6日，三未信安获国投证券买入评级，近一个月三未信安获得2份研报关注。
研报预计公司2024年-2026年的营业收入分别为4.42亿元、5.61亿元、6.91亿元，归母净利润分别为0.85亿元、1.19亿元、1.52亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为43.80元，相当于2024年30倍的动态市盈率。研报认为，公司为商密行业实现纵向一体化的厂商，具有稀缺性。公司研发实力强劲，起家于商密行业中高壁垒的板卡/整机领域，向上自研芯片带来成本、性能优势，向下拓展系统打开成长空间。此外，公司高性能自研芯片打开物联网市场，构筑第二成长曲线，成长空间广阔。
风险提示：政策落地情况不及预期、下游景气度下行、行业竞争加剧、密码芯片落地不及预期。