5月3日，福瑞达获华福证券买入评级，近一个月福瑞达获得7份研报关注。
研报预计，公司转型落地聚焦大健康，化妆品加大高价新品占比优化产品结构，叠加精细化运营提升盈利能力。维持盈利预测，预计2024-2026年营收48/57/67亿元，归母净利润3.8/4.8/5.9亿元。研报认为，看好高毛利产品带动品牌价值提升。1）瑷尔博士24Q1营收2.94亿元/yoy+20.6%，闪充系列全面升级，摇醒系列品类继续扩充，提升摇醒精华以及闪充系列等高毛利产品占比，推升品牌价值，目标人群26~35岁，瞄准高客单核心客群。2）颐莲24Q1营收2亿元/yoy+17.5%，聚焦“中国高保湿”话题，以中国高保湿哈尔滨首站活动、颐莲千佛山新春游园会等提高品牌声量，主流客群18~30岁，目标向30+高阶人群升级。
风险提示：消费需求不足，竞争加剧，研发及新品推出进程不及预期。