金吾财讯 | 申宏万源发研指，中国财险(02328)1Q24公司实现归母净利润58.71亿元人民币，yoy-38.3%；CORyoy+2.2pct至97.9%，表现不及预期，但绝对值优于同业（太保财、平安财COR分别为98.0%和99.6%）。
该行指，外部因素扰动下公司业绩短期承压，但COR水平优于可比同业；公司重视股东回报，连续5年分红比率超40%，为保险板块内的高股息核心标的，在当前市场风格下预计估值安全垫较厚；股东人保集团为财政部直属中央金融企业，实力雄厚，下阶段有望受益于央企考核制度优化、央企改革及国有资产结构优化趋势。
该行表示，公司持续推进高质量转型，优化业务结构、压降经营成本、提升风险识别能力组合拳有望持续显效，随着监管费用管控政策持续推进，市场有望回归良性竞争，公司经营优势有望持续显现。截至4月29日，公司PB（24E）为0.82x，维持“买入”评级。