金吾财讯 | 中信建投发研报指，百胜中国(09987)24Q1核心经营利润略增保持韧性，整体经营表现稳健，总收入不计及外币换算影响+7%，同店销售额达去年同期97%。主要品牌餐厅利润率略有下降主要系推出高性价比产品推动客流量增长以及工资成本上涨所致。24Q1新开店创一季度新高。肯德基、必胜客通过优化运送费、拓宽价格带、优化模型、增强会员权益等措施持续引流。公司积极提升股东回馈及消费者体验。
该行预计2024~2026年实现归母净利润8.69亿美元、9.38亿美元、10.18亿美元，当前股价对应PE分别为17X、16X、14X，维持“增持”评级。