金吾财讯 | 航空股集体上扬，北京首都机场股份(00694)涨7.2%，中国南航(01055)涨4.58%，美兰空港(00357)涨3.14%，中国国航(00753)涨2.54%，中国东航(00670)涨1.97%。
国泰君安指，五一假期机票预售自4月中旬启动，且随火车票开售而加速，OTA机票查询与预订量同比显著增长。考虑机队周转恢复与高票价基数，预计五一假期航空客流同比增长超两成，票价或同比回落，但量价均将高于2019年。长期而言，中国航空需求长期空间巨大，空域时刻瓶颈持续，票价已基本市场化，且航司已理性显著放缓机队增速，长期盈利中枢上升仍将可期。过去一年航空市场淡旺季明显且持续，旺季供需恢复良好盈利中枢已上升，淡季需求仍具韧性但宽体机增投致供需及经营承压。预计国际稳步增班将继续推动过剩运力消化以及国内供需恢复，2024年底国际航班较2019年恢复将超八成。资本市场预期已逐步回落低位，拥有优质航网的航司长期价值逐步凸显，建议关注逆向时机。
招商证券表示，一季度各航司经营数据表现亮眼：1）从旅客恢复情况看，中国国航、春秋航空旅客量增幅最大，超过19年同期30%；2）从客座率看，上市航司已接近或恢复至疫情前水平，春秋航空达91.2%，领先行业，其次为吉祥航空85.5%。展望2024年全年，随着国际航班的修复，国内供给过剩压力缓解，航司客座率有望迎来进一步修复，旺季票价弹性带来的盈利弹性有望进一步显现。