鹰眼预警：昊海生科销售毛利率增长，与行业趋势背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，昊海生科发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为26.54亿元，同比增长24.59%；归母净利润为4.16亿元，同比增长130.58%；扣非归母净利润为3.83亿元，同比增长141.52%；基本每股收益2.44元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.02亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对昊海生科2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.54亿元，同比增长24.59%；净利润为4.12亿元，同比增长116.61%；经营活动净现金流为6.34亿元，同比增长174.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.5亿元、1.9亿元、4.1亿元，同比变动分别为53.44%、-45.19%、116.61%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为70.5%，同比增长2.21%；净利率为15.53%，同比增长73.86%；净资产收益率（加权）为7.39%，同比增长130.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的68.98%增长至70.5%，行业毛利率由上一期的55.25%下降至54.5%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为70.5%高于行业均值54.5%，存货周转率为1.55次低于行业均值2.32次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为70.5%高于行业均值54.5%，应收账款周转率为7.48次低于行业均值8.2次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为70.5%高于行业均值54.5%，但现金周期为256.71天也高于行业均值-45.31天。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.11%高于行业均值-1.1%。

报告期内，公司资产负债率为15.31%，同比增长6.62%；流动比率为5.24，速动比率为4.5；总债务为3.74亿元，其中短期债务为2.17亿元，短期债务占总债务比为57.91%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为7.62，6.91，5.24，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.38。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.67、5.4、3.86，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.86%、1.33%、6.22%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为55.47、32.91、7.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为83.63%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.48，同比增长32.08%；存货周转率为1.55，同比下降1.6%；总资产周转率为0.38，同比增长23.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.62，1.57，1.55，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.1%、7.04%、7.41%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为30.69%，高于行业均值18.48%。

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责任编辑：小浪快报