金吾財訊 | 花旗發研報指,華潤建材科技(01313)2024年首季水泥和煤渣(clinker)的銷售實現同比正增長,爲5.2%。每日的出貨量在天氣不良的環境下仍同比小幅增長。庫存率爲59.4%。
該行預計,4月均價約235元人民幣(下同)/噸,較上月下降,5月預期將月減10元/噸,6月預計將季減小幅個位數。第一季單位成本下降70元/噸,其中煤炭成本下降34元/噸,原料成本下降10元/噸,維護成本下降約8元/噸。管理階層有信心今年內降低單位成本。
該行下調公司2024和2025年盈利預測64%和60%,並引入2026年預測,反應水泥等產品平均銷售單價降低,不過銷量有所增長。目標價由3港元下調43.3%至1.7港元,維持“買入”評級。