4月29日，朗姿股份获开源证券买入评级，近一个月朗姿股份获得7份研报关注。
研报预计公司2024年第一季度营收14.00亿元，同比增长11.4%，归母净利润0.82亿元，同比增长15.8%，扣非归母净利润0.79亿元，同比增长25.0%，整体实现稳健增长。公司是区域医美机构龙头，“内生+外延”增长持续加速，全国化连锁布局雏形已现。预计公司2024-2026年归母净利润为3.16/3.89/4.65亿元。预计2024年第一季度医美业务平稳增长，综合毛利率有所提升。分业务看，由于2023年第一季度存在积压医美需求集中释放所导致的高基数，预计2024年第一季度医疗美容业务营收增长相对平稳，预计时尚女装、绿色婴童业务营收增长较好。盈利能力方面，2024年第一季度公司综合毛利率为59.5%，同比增长3.1%，预计定制化产品推广+规模效应驱动医美业务毛利率提升。费用方面，2024年第一季度销售/管理/财务/研发费用率分别为40.0%/8.1%/1.3%/2.0%，同比分别增长1.8%/0.0%/-0.5%/+0.1%，预计公司加大各业务营销推广力度。公司已建立从“衣美”到“医美”的时尚业务方阵，展望2024年来看，女装、婴童、医美业务有望延续稳健增长。截至2024年3月公司旗下合计拥有39家医美机构，分布于成都、西安、深圳等10个城市，全国化连锁雏形已现，规模效应、品牌效应有望持续增强，助力公司长期成长。
风险提示：拓店不及预期、人力资源流失、竞争加剧、医疗事故、消费疲软。