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大行评级|瑞银:予中国神华目标价28.5港元及“中性”评级 首季盈利胜预期

大行評級|瑞銀:予中國神華目標價28.5港元及“中性”評級 首季盈利勝預期

格隆匯 ·  04/29 02:36
格隆匯4月29日|瑞銀髮表研究報告指,神華2024年度首季業績,達市場一致全年預測的29%,同時達到該行全年盈利預測的31%。神華第一季度盈利勝預期,該行解釋主要得益於稅務表現。同期的有效稅率爲16%,低於正常範圍的20%至24%;同期的電力業務表現亦勝該行預期,第一季度錄得毛利按年增長12.4%,主要受惠於公司新增火力發電產能的貢獻。至於煤礦開採業務表現持續維持穩定,主要得益於其合約銷售的佔比較高。瑞銀表示,神華前景及業績指引沒有改變,仍然預期投資者對公司首季度的業績反映正面。雖然公司今年首季度業績主要得益於優惠的稅率,不過與其他煤礦同業比較,該行相信市場將看好神華盈利的韌性。瑞銀將神華目標價定爲28.5港元,評級“中性”。
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