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大行评级｜美银：上调福耀玻璃目标价至52港元 重申“买入”评级

大行評級｜美銀：上調福耀玻璃目標價至52港元 重申“買入”評級

格隆匯 ·  04/28 23:13
格隆匯4月29日｜美銀證券發表報告指出，福耀玻璃首季業績勝預期，錄得收入88億元，按年增長25%，惟按季跌5%；季內銷量及產品均價均錄增長。毛利率36.8%超預期，按年增長3.6個百分點，按季升0.3個百分點，主要由於成本控制和效率提高；營運槓桿效應；產品組合優化，高附加值產品增加；天然氣價格下降。高附加值產品佔總銷售比重爲55.2%，按年增長4.4個百分點。淨利潤14億元，按年升52%，但按季跌8%。該行引述福耀玻璃管理層稱，對公司毛利率趨勢維持正面態度，預期隨着產品均價上升，原材料成本及運輸成本呈下降趨勢。此外，該行將福耀玻璃2024至2026年的收入預測上調4%、5%及6%，以反映較高的汽車玻璃出貨量；純利預測亦上調9%、11%及11%。該行將其目標價由45港元上調至52港元，重申“買入”評級，看好其產品均價擴張及溫和的銷量增長，以及具韌性的商業模式與行業領先地位及市場份額。
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