據證券之星公開數據整理，近期天下秀（600556）發佈2023年年報。根據業績顯示，本報告期中天下秀增收不增利。截至本報告期末，公司營業總收入42.02億元，同比上升1.77%，歸母淨利潤9277.9萬元，同比下降48.43%。按單季度數據看，第四季度營業總收入10.32億元，同比上升0.95%，第四季度歸母淨利潤-1985.53萬元，同比上升17.58%。
該數據低於大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2023年淨利潤爲盈利1.89億元左右。
以下是詳細的預測信息：
本次業績公佈的各項數據指標表現一般。其中，毛利率18.02%，同比減17.14%，淨利率1.93%，同比減49.39%，銷售費用、管理費用、財務費用總計4.68億元，三費佔營收比11.14%，同比減9.28%，每股淨資產2.12元，同比增1.83%，每股經營性現金流0.17元，同比增52.57%，每股收益0.05元，同比減50.0%。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 銷售費用變動幅度爲-21.09%,原因:人工同比減少，宣傳推廣費減少。
- 管理費用變動幅度爲5.3%,原因:長期資產折舊攤銷增加。
- 財務費用變動幅度爲107.14%,原因:利息費用增加。
- 研發費用變動幅度爲-36.25%,原因:研發項目投入減少，人工同比減少。
- 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲52.57%,原因:本期加大應收催收力度，回款增加。
- 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲112.4%,原因:上期購置長期資產。
- 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-75.38%,原因:上期新增銀行借款較多。
- 貨幣資金變動幅度爲24.79%,原因:回款的增加及新增銀行借款。
- 無形資產變動幅度爲85.53%,原因:本期購置商標。
- 使用權資產變動幅度爲-29.82%,原因:房屋退租。
- 商譽變動幅度爲-24.62%,原因:投資公司商譽減值。
- 合同負債變動幅度爲-37.82%,原因:預收服務款減少。
- 其他應付款變動幅度爲24.85%,原因:微任務平台暫收款增加。
- 營業收入變動幅度爲1.77%,原因:業務規模增長。
- 營業成本變動幅度爲6.62%,原因:市場環境影響，媒體採購成本增加。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
資產質量方面，公司現金資產非常健康。公司應收賬款體量較大。建議在年報或半年報中查看該會計項目的兩個信息，其一是計提，對於大概率收不回的款，公司一般會做壞賬準備，可查看計提的金額和準備估算規模。另外就是應收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長時間了，一般大部分都是一年以內的，如果超一年的應收賬款佔比較高則需要重點注意。公司當期信用減值損失不小，需重點關注信用資產質量。重點關注公司信用資產質量惡化趨勢。
負債狀況方面，注意公司報告期內應付賬款的構成。
營收分析方面，公司最新一期年度報表的現金流爲正，經營性現金流比利潤高太多，通常是好事，建議確認原因。
經營開支方面，公司近三年資本開支不低，風險與機遇並存，需研究一下投入項目可行性及進展情況。公司研發費用相較利潤規模較大，可能比較依賴研發，重點關注公司產品和服務研發週期。公司經營中用在研發上的成本不少。
從公司近一年的財務報表來看，最新年度業績摘要指標相比上一年度數據下降，利潤同比下降29%。在盈利能力方面，主營業務在產業鏈地位較低，勉強維持週轉經營，營銷競爭上的投入較大。
進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，盈利能力常年一般，歷史業績出現過經營困難的時候。業務體量近5年來有過高速增長，近年來開始中速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象。其最新盈利預測顯示，利潤增速會有所增長。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲1.42%）
- 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達2578.66%）
分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2024年業績在1.77億元，每股收益均值在0.1元。
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