保險行業穩步復甦，多元市場及多渠道策略將助力長期穩健增長。
2023年，中國大陸保險業實現原保費收入51247億元人民幣，同比增長9.13%，規模首次突破五萬億。其中，壽險收入佔比近54%，同比增速近13%。壽險業務呈現恢復性發展態勢。
得益於此，港股的上市險企取得樂觀的業績增長，外資險企中同樣不乏優質標的取得亮眼表現。其中，國際化險企保誠(2378.HK)近期交出超預期的年度成績單，彰顯出穿越週期的韌性，也讓市場看到其充足的成長潛力。
新業務盈利能力顯著增強
在保誠的2023年報中，盈利能力提升是關鍵詞。
新業務作爲保誠業績的核心亮點，增長表現強勁。2023年，公司新業務利潤（NBP）達到31.25億美元，同比增長45%，而年度保費等值銷售額（APE）也同比上漲37%，達到了58.76億美元。
新業務作爲衡量險企成長性和盈利水平最關鍵的指標，保誠在新業務上的穩健增長，進一步證明了其具有可觀的增長潛力。
能夠交出這樣高質量的“成績單”，主要還是得益於內地與港澳全面恢復通關。
根據香港保險業監管局數據，2023年，內地訪客赴港投保的個人人壽保險新單保費約爲590億港元，較2022年的約21億港元上漲超過27倍，不僅超越2019年疫情前水平，且僅次於2016年的727億港元。
保誠也迅速抓住了這一利好。保誠在業績報告中指出，所有防疫限制措施解除後，特別爲中國內地與香港恢復通關後，公司於22個市場中，有12個市場的新業務利潤錄得雙位數增長 。
當中，香港市場年度保費等值銷售額及新業務利潤分別爲19.66億美元及14.11億美元，大漲276%及267%，而中國內地旅客的年度保費等值銷售額約爲疫情前2019年的1.1倍。
不過，能夠成爲內地“赴港投保”的主要選擇之一，離不開保誠戰略聚焦亞太市場，同時堅持以客戶爲中心，提供多樣化的產品組合。
考慮到亞太地區的壽險滲透率還明顯偏低。根據國泰君安研報數據，2022年，中國內地、印尼、印度、馬來西亞、越南、菲律賓等市場的壽險滲透率分別爲2.1%、1.1%、3.2%、3.9%、1.6%、1.5%。
保誠在2019年和2021年分別完成了英國分部和美國分部的業務剝離，聚焦亞太已經成爲其未來的發展方向，這也意味着保誠得以享受亞太市場保險需求成長紅利。於2023年，保誠在其已開展業務的9個東盟市場中的8個名列前三，而東盟市場亦佔保誠集團內含價值的43% 及新業務利潤的37%。
此外，保誠始終堅持以客戶爲中心的產品導向，提供了多種類型保險產品滿足客戶多元化需求，甚至還會基於不同地區客戶的經濟水平及消費偏好爲其量身定製保險產品。例如在中國內地推出面向大灣區客戶的危疾計劃，在印尼及馬來西亞市場持續豐富伊斯蘭保險產品體系等並保持領先的市場地位。
這也成爲了保誠實現業績增長、打開更爲廣闊的增量空間的關鍵，而這還只是一個開始。
聚焦亞太有望迎來價值修復
疫情過後，大家更關注一己和家人的健康，加上2024年，中國經濟發展逐步回復，爲保險業帶來發展機遇和發展動能，爲了繼續保持盈利向好的增長態勢，保誠也已經做好了準備。
從外部環境來看，行業政策正在朝着更爲有利的方向發展。比如，2022年底，香港特區政府發佈的《香港保險業的發展策略藍圖》指出，香港正爭取在南沙和前海等地成立保險售後服務中心，並將進一步研究實現連接內地與香港保險市場的可行模式，鞏固香港作爲國際風險管理中心和成熟完備的保險樞紐定位。
再加上因爲對高質量保險產品的需求，以及受人民幣匯率波動的影響，內地消費者希望通過購買外幣保險來管理風險，可以預見到2024年內地居民“赴港投保”會繼續保持熱度，呈穩定增長趨勢。
保誠集團執行總裁華康堯(Anil Wadhwani)也在業績會上表示，去年內地遊客訪港人數只達疫前2019年的六成至六成半。他相信未來旅客數量會回覆至2019年甚至更高水平，加上香港政府吸引人才政策，將進一步提升本港保險需求，保誠可望受惠並保持增長。
在保險行業正在顯著回暖的背景下，保誠通過多渠道策略持續發力，進一步打開增長空間。
與同業險企多聚焦於單一渠道發展保險業務不同，爲了提高靈活性與抗風險能力，保誠在其保險業務覆蓋的大部分壽險市場中實行代理、銀保以及數碼銷售平台多元化渠道共同發展的策略，這也是其未來實現穩健內生增長的基礎。
這一點在保誠的年報數據上也有所體現，以代理渠道爲例，保誠多渠道代理及大規模銀行保險分銷平台平均每月活躍代理約68000人，其中超過9000名代理符合“百萬圓桌會議”會員資格。
而根據年報披露的數據顯示，每名活躍代理的平均新業務利潤增長59%，帶動代理渠道新業務利潤增長75%，佔集團新業務利潤約三分之二。
可見這樣一個行業領先的高產能代理隊伍，不僅能幫助保誠在接下來的一年，繼續實現業績增長，更是讓保誠實現2022-2027增長目標，把代理新業務利潤提高2.5倍到3倍的重要支撐。
總結
2023年，保誠保險作爲港股保險板塊裏面的優質股，已經交出了一份高質量的“答卷”，展望2024年，不少市場分析人士認爲，整個保險行業的規模將繼續保持增長。而保誠作爲一家已經通過優化業務佈局並築牢風險屏障的公司，致力實踐多元市場及多渠道策略，將以更從容的姿態，突破價值天花板。