中集車輛（集團）股份有限公司（以下簡稱"中集車輛"）近期就其H股私有化退市計劃有了新進展。
此前，結合公司的公告，我們可以了解到中集車輛已經根據香港《公司收購及合併守則》的相關規則，就潛在的H股回購及退市計劃進行了公告，並已經取得了與國家外匯管理局登記相關的批准，也通過了董事會審議並給股東寄發了相關要約文件。而按照規定和流程，召開股東大會進行投票表決是決定私有化退市事件是否成功的關鍵環節。
4月18日，中集車輛公告有關回購H股的有條件現金要約及H股自願退市的股東大會審議結果。據公告所示， H股回購要約及自願退市的決議案於臨時股東大會上獲得99.906185% 批准，於H股類別股東大會上獲得98.722609%批准，以及於A股類別股東大會上99.997506%批准，上述決議案獲得正式通過。
顯而易見的是，中集車輛股東提呈的H股私有化計劃已獲得股東大會高票數通過。
私有化退市是一個複雜的決策過程，涉及到多方面的考量，包括公司的戰略規劃、股東利益、市場環境以及監管要求等。對於中集車輛而言，H股回購議案的股東大會的投票通過，標誌着已基本來到了尾聲階段。
而根據要約文件公告，仍須待於首個截止日期即2024年5月2日下午四時正前所接獲的H股回購要約的最低有效接納比例達致獨立H股股東所持H股的至少90%後方可作實。
換言之，在股東大會通過私有化方案投票之後，還須獲得90%以上的股東接納條件達成，這是完成整個過程必須的最後關鍵步驟及條件，剩餘則是嚴格按交易所審批和安排的日期執行自願退市。
站在H股股東角度來看，如果他們選擇接納回購要約，他們的H股股份將會被中集車輛回購，並從港交所退市。
根據公告，中集車輛提出的回購價格每股H股7.50港元仍較H股的發行價格有較高溢價，對比4月19日的開盤價7.42港元也存在溢價空間。這意味着股東若接受回購，將可能獲得一次性的現金補償及投資收益。
然而，如果獨立H股股東未接納H股回購要約，一旦H股退市完成，將導致獨立H股股東持有非上市H股及H 股流通性可能會受到嚴重削弱，無法繼續在二級市場進行買賣。此外，H股回購要約完成後，獨立H股股東對公司若干信息的權利或將有所減少。
經回顧整個事件可發現一點，中集車輛的H股私有化退市計劃是出於對公司未來發展的考慮。
公司曾在公告中指出，H股的交易量較低且流動性有限，這導致了公司難以在港交所有效地進行融資。通過回購H股並退市，中集車輛希望能夠節省與H股上市監管合規相關的成本及費用，並且提高公司的運營效率。
所以，中集車輛H股私有化退市計劃更多是其爲了提高資本效率和減少運營成本所做出的戰略選擇。
對於市場而言，中集車輛的這一舉措可能引發對香港市場H股流動性和估值問題的關注，促使市場參與者對現有的資本市場結構進行更深入的思考。