據證券之星公開數據整理，近期輕紡城（600790）發佈2023年年報。根據業績顯示，本報告期中輕紡城增收不增利，三費佔比上升明顯。截至本報告期末，公司營業總收入8.55億元，同比上升4.22%，歸母淨利潤2.14億元，同比下降81.93%。按單季度數據看，第四季度營業總收入2.15億元，同比上升6.71%，第四季度歸母淨利潤-2669.35萬元，同比下降105.3%。
該數據低於大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2023年淨利潤爲盈利3.67億元左右。
以下是詳細的預測信息：
本次業績公佈的各項數據指標表現一般。其中，毛利率48.92%，同比減13.34%，淨利率26.61%，同比減81.71%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.75億元，三費佔營收比20.52%，同比增92.0%，每股淨資產4.09元，同比減3.84%，每股經營性現金流0.06元，同比減49.28%，每股收益0.16元，同比減80.25%。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 貨幣資金變動幅度爲47.51%,原因:收到徵收補償款、收取到期營業房租金、新增銀行借款及支付工程款、公司年度分紅、繳納稅金的共同影響。
- 應收款項變動幅度爲104.07%,原因:子公司城市服務公司應收物業管理費增加。
- 預付款項變動幅度爲159.87%,原因:子公司印染大腦新增預付軟件系統款。
- 其他應收款變動幅度爲-36.47%,原因:子公司國際物流中心收到房屋徵收補償款。
- 在建工程變動幅度爲109.83%,原因:數字物流港工程、輕紡智谷數字工業園區項目。
- 商譽的變動原因:收購子公司新亞大酒店因確認遞延所得稅負債而形成的商譽。
- 長期待攤費用變動幅度爲-52.46%,原因:市場南廣場景觀工程、接駁場地改造工程攤銷。
- 其他非流動資產變動幅度爲-76.61%,原因:新亞大酒店預付股權款減少。
- 應付票據的變動原因:本期新增銀行承兌匯票。
- 應付賬款變動幅度爲-37.05%,原因:支付數字物流港工程款。
- 應交稅費變動幅度爲-31.35%,原因:子公司國際物流中心支付房屋徵收補償款的企業所得稅。
- 長期借款的變動原因:本期新增銀行長期借款。
- 應付債券的變動原因:本期新增資產擔保債務融資工具。
- 庫存股變動幅度爲40.59%,原因:回購公司股份增加。
- 少數股東權益變動幅度爲98.65%,原因:新增子公司智谷園區公司。
- 營業收入變動幅度爲4.22%,原因:新增城市服務公司物業費收入。
- 營業成本變動幅度爲22.24%,原因:城市服務公司並表導致成本增加、新增新亞大酒店折舊及市場維修費用增加的共同影響。
- 銷售費用變動幅度爲45.64%,原因:公司營銷宣傳費用增加。
- 管理費用變動幅度爲28.06%,原因:人力資源費增加。
- 財務費用變動幅度爲210.29%,原因:貸款利息增多。
- 研發費用變動幅度爲18.36%,原因:研發人員的人力資源費增加。
- 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-49.28%,原因:收取到期營業房租金和實繳稅金少於上期，支付員工薪資多於上期的共同影響。
- 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-909.11%,原因:本期浙商銀行配股，徵收補償款減少，工程款支付多於上期，浙商銀行分紅的共同影響。
- 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲726.63%,原因:新增資產擔保債務融資工具、銀行借款增加、吸收小股東投資款、回購公司股份的綜合影響。
- 投資收益變動幅度爲108.6%,原因:本期浙商銀行分紅及上期天堂硅谷收益的共同影響。
- 信用減值損失變動幅度爲83.93%,原因:子公司國際物流中心的房屋徵收補償款部分尾款未到計提壞賬準備。
- 資產處置收益變動幅度爲-99.98%,原因:上期子公司國際物流中心房屋徵收補償款。
- 利潤總額變動幅度爲-82.28%,原因:本期浙商銀行分紅及上期徵遷補償收益的共同影響。
- 所得稅費用變動幅度爲-86.43%,原因:上期子公司國際物流中心房屋徵收補償款計提企業所得稅。
- 淨利潤變動幅度爲-80.93%,原因:本期浙商銀行分紅及上期徵遷補償收益的共同影響。
- 歸屬於母公司所有者的淨利潤變動幅度爲-81.93%,原因:本期浙商銀行分紅及上期徵遷補償收益的共同影響。
- 少數股東損益變動幅度爲106.42%,原因:參股公司淨利潤增加。
- 其他綜合收益的稅後淨額變動幅度爲53.24%,原因:浙商銀行、浦發銀行、瑞豐銀行按公允價值計量變動的影響。
- 歸屬於母公司所有者的綜合收益總額變動幅度爲-88.22%,原因:浙商銀行、浦發銀行、瑞豐銀行按公允價值計量變動的影響。
- 歸屬於少數股東的綜合收益總額變動幅度爲106.42%,原因:參股公司淨利潤增加。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
資產質量方面，重點關注公司信用資產質量惡化趨勢。
負債狀況方面，需要注意公司報告期內現金流壓力和經營狀況。公司長期的負債相較於現金流規模較大，需要觀察長期負債和現金流是否匹配。
營收分析方面，公司最新一期年度報表的現金流爲正，經營性現金流相對利潤較小，建議確認公司利潤構成和現金收付質量。
經營開支方面，公司資本開支相較營業成本較大，建議重點關注資本開支項目是否合理，以及資本利潤的流動性問題。公司近三年資本開支不低，風險與機遇並存，需研究一下投入項目可行性及進展情況。公司經營中用在財務上的成本一般。
從公司近一年的財務報表來看，在盈利能力方面，主營業務在產業鏈地位較高，有溢價權，營銷競爭壓力不大。
進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，整體來看成長不是很穩定，扣非淨利潤常年負增長。盈利能力常年一般，歷史業績出現過經營困難的時候。業務體量近5年來有過萎縮跡象，近年來開始慢速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅爲70.3%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲4.19%）
- 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達25.57%、有息負債總額/近3年經營性現金流均值已達20.54%）
重倉輕紡城的前十大基金見下表：
持有輕紡城最多的基金爲南方養老目標2060五年持有混合發起(FOF)A，目前規模爲0.76億元，最新淨值0.8335（4月9日），較上一交易日上漲0.51%，近一年下跌19.63%。該基金現任基金經理爲魯炳良。
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