金吾财讯 | 海通国际表示，福莱特玻璃(06865)2023年实现营业总收入人民币215.24亿元，同比增长39.21%，主要由于2023年度太阳能组件价格的大幅下跌刺激了下游组件装机需求大幅增长，公司受益于新增产能释放，营业收入再创新高。同时由于部分原材料成本压力得到缓解及市场供应逐步平衡，公司实现归属于母公司股东的净利润27.60亿元，同比增长30%。
该行提到，公司在纯碱价格2023年相对较高的情况保证了较好的盈利能力。另外，公司光伏玻璃产能加速扩张，有望大幅提升24-25年出货量，规模保持行业领先。
该行指，2023年虽光伏玻璃新产能增速有所放缓，但整体需求释放不及预期，价格低位震荡为主。该行下调24-25年毛利率2.3pct/1.2pct，预计公司2024-2026年营业收入分别为278.89/331.67/386.48亿元，归母净利润为41.69/51.80/60.50亿元，维持“优于大市”的评级。基于DCF估值模型，将目标价从23年的HKD28.43下调至HKD27.25。
金吾財訊 | 海通國際表示，福萊特玻璃(06865)2023年實現營業總收入人民幣215.24億元，同比增長39.21%，主要由於2023年度太陽能組件價格的大幅下跌刺激了下游組件裝機需求大幅增長，公司受益於新增產能釋放，營業收入再創新高。同時由於部分原材料成本壓力得到緩解及市場供應逐步平衡，公司實現歸屬於母公司股東的淨利潤27.60億元，同比增長30%。
該行提到，公司在純鹼價格2023年相對較高的情況保證了較好的盈利能力。另外，公司光伏玻璃產能加速擴張，有望大幅提升24-25年出貨量，規模保持行業領先。
該行指，2023年雖光伏玻璃新產能增速有所放緩，但整體需求釋放不及預期，價格低位震盪爲主。該行下調24-25年毛利率2.3pct/1.2pct，預計公司2024-2026年營業收入分別爲278.89/331.67/386.48億元，歸母淨利潤爲41.69/51.80/60.50億元，維持“優於大市”的評級。基於DCF估值模型，將目標價從23年的HKD28.43下調至HKD27.25。
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