國泰君安(香港)預測中國黃金國際淨利潤將在2024-2026年穩步增長。
智通財經APP獲悉,國泰君安(香港)發佈研究報告稱,由於市盈率估值水平較高,將中國黃金國際(02099)的目標價上調至56.10港元,並維持“收集”評級。該行預測公司淨利潤將在2024-2026年穩步增長,主要受金屬價格上漲和礦產品產量增加的推動。
國泰君安(香港)主要觀點如下:
公司2023年錄得2,550萬美元虧損。
甲瑪礦因尾礦庫尾砂外溢,自2023年3月27日起停產。因此,公司的礦產品總產量大幅下降,公司從2023年第二季度開始未從甲瑪礦錄得任何收入。2023年公司礦產銅總產量同比下降76%至20,051噸,是造成虧損的主因。礦產金總產量也同比下降38%,至147,963盎司。
該行預測,隨着聯儲局降息,金價將在2024年上漲。
在聯儲局降息期間,黃金資產具有較高價值。如果該行回顧一下從加息到降息週期中金價的表現,該行會發現,在聯儲局貨幣政策發生重大變化的時期,黃金資產具有較高價值。當市場確認聯儲局將開始降息時,黃金價格又會經歷一輪上漲。市場普遍預計聯儲局將在2024年降息,唯一的分歧是降息的時間和次數,但這兩個因素不會影響金價走勢。
公司預計甲瑪礦的生產將於2024年年中恢復正常。
2023年,公司按要求完成了尾礦庫壩體修復和加固工作。公司預計甲瑪礦復產可能在5月份獲得政府批准。公司計劃在2024年生產43,200-44,500噸礦產銅和148,536-157,861盎司礦產金。