金吾财讯 | guosenはリサーチレポートを発行し、2023年にpop mart(09992)は63.0億元の収益、前年同期比で36.5%の増加を記録しました。これは、国内の店舗の復活と海外ビジネスの高速成長が主な要因です。純利益は10.8億元で、前年同期比で127.5%増加しました。会社の粗利率/純利益率はそれぞれ60.4%/16.9%で、前年同期比でそれぞれ2.9/6.7ポイント増加しました。費用率は40.4%に総合的に減少し、そのうち販売/管理/財務費用率は、それぞれ31.6%/11.1%/-2.4%になって、それぞれ0.02/3.6/1.8ポイント前年同期比での減少を記録しました。大規模なオンラインストアや遊園地の開設にもかかわらず、下降傾向を維持しています。
同行店は利益予測を維持しており、2024年から2026年までの調整後の当期純利益はそれぞれ15.6/19.2/22.9億元で、前年同期比で44/23/19%の成長を予想しています。希釈されたEPSは1.16/1.43/1.70元で、現在の株価はPE=21/17/14xに相当します。同社の主要IPは引き続き素晴らしい成績を示し、新製品の導入も安定しています。IPの作成と運営能力は引き続き検証されており、海外市場は継続的に推進され、チャネルは継続的に拡大され、同社の新規成長軸になっています。同時に、IPパークおよびゲーム製品（Dream Home）は、IP運営の深化を促すことができ、長期的なIPの作成と運用、商業化のマネタイズ能力は引き続き強化され、引き続きBuyの評価を維持します。