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东方证券:维持腾讯控股“买入”评级 目标价375.04港元

東方證券:維持騰訊控股“買入”評級 目標價375.04港元

新浪港股 ·  04/04 22:35

東方證券發佈研究報告稱,維持騰訊控股(00700)“買入”評級,預計23/24/25年IFRS歸母淨利潤爲1152/1339/1533億元,nonIFRS歸母淨利潤爲1577/1894/2158億元,目標價375.04港元。遊戲方面,《DNF》預期Q2上線貢獻增量,《和平精英》、《王者榮耀》24Q2-Q4商業化預期同比增強。廣告方面,視頻號ad load有提升空間,內循環需求持續增長。

報告中稱,23Q4騰訊營業收入爲1552億,毛利率爲50.0%,歸母淨利潤(IFRS)爲270億,歸母淨利潤(Non-IFRS)爲427億。分業務看,期內增值服務收入690.79億(yoy-1.9%,qoq-8.8%),該行預期24Q2開始《王者榮耀》、《和平精英》商業化同比加強,《DNF》預計24Q2上線驅動同比增長。網絡廣告收入297.9億(yoy+20.8%,qoq+ 15.8%),該行預期小程序內容供給端上量將會驅動微信廣告需求增長。金融科技及企業服務收入543.79億元(yoy+ 15.1%,qoq+4.5%),增長主要系支付活動增加及理財服務收入增長。

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