金吾財訊 | 東方財富證券發研指，鉅子生物(02367)2023年實現收入35.24億元（+49%）；歸母淨利潤14.52億元（+44.9%）；經調整淨利潤（剔除股份支付）14.69億元（+39%）。2023年末期股息0.44元/股、特別股息0.45元/股，合計分紅率61%。
該行指，2023年，公司可復美收入27.88億元（+73%），收入佔比約80%，持續拓展精華、乳液、面膜等品類。其中23年明星單品膠原棒次拋精華佔比近3成，618、雙11期間GMV分別增長超700%、200%，全年實現翻倍以上增長；公司可麗金收入6.17億元（-0.3%），主因品牌定位、渠道結構及產品策略調整。24年初上新膠捲系列眼霜；38節大膜王、嘭嘭次拋表現優異；預計品牌在23年低基數前提下達成快速增長。醫美：目前4款重組膠原肌膚煥活產品在研。公司依託在重組膠原蛋白領域深厚的研發實力，已打造出標杆品牌可復美強化專業皮膚護理形象，可麗金經品牌定位、渠道品牌調整後有望貢獻業績增量。
該行表示，公司肌膚煥活類在研產品穩步推進，膠原蛋白針劑終端應用空間廣闊。調整24-25年，並新增26年盈利預測，該行預計公司2024-26年實現營業收入45.9/57.5/69.9億元，同比增長30.4%/25.1%/21.6%；歸母淨利潤同比增長23.8%/18.9%/17.8%，EPS分別爲1.81/2.15/2.53元，對應PE分別爲21/17/15倍，維持“增持”評級。