金吾财讯 | 建银国际发研报指，微盟集团(02013)2023年下半年业绩令人失望，营收为11.08亿元人民币，较一致预期低20%；经调整净亏损1.1亿元人民币，大致符预期。该行指，尽管商家解决方案可能继续受益于腾讯视频号数量的增长，但持续的宏观压力可能抑制SaaS需求，导致小型商户的高流失率并中断公司向中型商家“高端市场”转移的战略。
因此，该行将其2024财年/2025财年的营收预测分别下调15%/20%，即预计营收同比增长14%/12%，其中SaaS增长10%/10%，商家解决方案增长22%/15%。同时，该行预计经调整净亏损将在2024财年同比收窄79%至8300万元人民币，并于2025财年实现盈利。
鉴于微盟集团平淡的SaaS前景，该行将公司评级由“跑赢大市”下调至“中性”。目标价由6.2港元大幅下调至2.1港元。
金吾財訊 | 建銀國際發研報指，微盟集團(02013)2023年下半年業績令人失望，營收爲11.08億元人民幣，較一致預期低20%；經調整淨虧損1.1億元人民幣，大致符預期。該行指，儘管商家解決方案可能繼續受益於騰訊視頻號數量的增長，但持續的宏觀壓力可能抑制SaaS需求，導致小型商戶的高流失率並中斷公司向中型商家“高端市場”轉移的戰略。
因此，該行將其2024財年/2025財年的營收預測分別下調15%/20%，即預計營收同比增長14%/12%，其中SaaS增長10%/10%，商家解決方案增長22%/15%。同時，該行預計經調整淨虧損將在2024財年同比收窄79%至8300萬元人民幣，並於2025財年實現盈利。
鑑於微盟集團平淡的SaaS前景，該行將公司評級由“跑贏大市”下調至“中性”。目標價由6.2港元大幅下調至2.1港元。
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