2024年1-2月國內外光伏市場需求持續改善，未來隨着配電網不斷完善、消納問題解決、行業產能加速出清，預計光伏行業基本面有望進一步優化。
智通財經APP獲悉，國開證券發佈研報稱，2024年1-2月國內外光伏市場需求持續改善，未來隨着配電網不斷完善、消納問題解決、行業產能加速出清，預計光伏行業基本面有望進一步優化，建議關注積極開拓亞非拉新興市場和農村分佈式光伏的相關企業，以及受益裝機增長的輔材行業企業，包括：天合光能(688599.SH)、芯能科技(603105.SH)、陽光電源(300274.SZ)、福萊特(601865.SH)。
國開證券主要觀點如下：
近日，國家統計局公佈數據顯示，2024年1-2月光伏新增發電裝機容量約36.72GW，同比增長80.3%，表現超市場預期。國開證券認爲，主要原因是去年光伏組件價格持續下探，光伏電站經濟性提升，導致裝機需求大幅增長，最終2023年實現216.88GW的光伏裝機。這種高增長勢頭延續今年整個一季度，但未來隨着產能逐步出清，組件價格可能出現調整，預計2024年全年光伏新增裝機有望實現240GW左右。
分佈式裝機佔比超越集中式。根據SMM統計測算，2024年1-2月新增光伏裝機中，分佈式裝機佔比可能接近60%，部分分佈式電站投資回報情況明顯提升。今年以來，多項政策陸續發佈，支持分佈式光伏發展，包括配電網高質量發展、積極解決消納問題、發展農村分佈式光伏等，預計2024年分佈式光伏佔比仍將超越集中式光伏，在接網問題逐步解決後，戶用分佈式可能出現快速發展。
光伏組件出口數量顯著增長，但價格競爭有待改善。國開證券認爲，一方面是亞洲市場需求快速提升，主要是印度受政策刺激，增速最快，巴基斯坦和沙特光伏市場需求持續旺盛；另一方面是歐洲去庫存後需求逐步復甦，其中德國裝機增速迅猛。雖然出口數量表現超預期，有效改善以往悲觀預期，但也要看到光伏出口金額的下降，主要原因還是組件價格一路下跌所致。總體來看，未來一年新興市場有望成爲各領域頭部企業擴大增量的重點方向。
風險提示
政策推進不及預期，國際貿易環境惡化，市場惡性競爭，全球裝機需求不及預期風險，國內外疫情超預期惡化風險，國內外經濟復甦低於預期。