申港證券股份有限公司張建宇近期對捨得酒業進行研究併發布了研究報告《年報點評：持續投入培育市場，協同向好收穫可期》，本報告對捨得酒業給出買入評級，當前股價爲76.87元。
捨得酒業(600702)
事件：
公司發佈2023年度年報，全年實現營收70.81億元、同比增長16.93%，歸母淨利潤17.71億元、同比增長5.09%。其中Q4實現營收18.36億元、歸母淨利潤4.76億元，符合市場預期。
投資摘要：
四季度中高檔酒快速增長帶動營收增長，受並表等因素影響毛利率短期波動，同期費投低基數壓制單季度淨利表現。公司Q4營收/歸母淨利潤增速27.58%/-1.91%，其中中高檔酒/普通酒增速33.8%/-1.7%，四季度中高檔酒銷售增速較快，預計主要受品味捨得提價帶動回款發貨、另外同期場景限制四季度營收基數較低、淨利潤基數較高。全年中高檔酒/普通酒營收增長15.96%/16.11%，普通酒銷售增速較好對產品結構有一定影響，沱牌品牌及T68、舍之道銷售亮眼好於整體，中低檔價位的快速增長彌補了商務場景確實對公司主力銷售的影響。盈利方面看，整體產品結構、夜郎古銷售公司並
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中金公司王文丹研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達84.8%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利20.55億，根據現價換算的預測PE爲12.55。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有29家機構給出評級，買入評級24家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲122.0。
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