關鍵時刻滬指穩住了3000點，給港股較大的信心提振，收盤恒指漲0.88%。
【解剖大盤】
關鍵時刻滬指穩住了3000點，給港股較大的信心提振，收盤恒指漲0.88%。
3月25日，中國人民銀行行長潘功勝出席中國發展高層論壇，指出中國經濟保持回升向好態勢，有能力實現全年5%左右的預期增長目標。中國金融體系運行穩健，金融機構總體健康，風險抵禦能力較強。房地產市場已出現一些積極信號，長期健康穩定發展具有堅實的基礎，房地產市場波動對金融體系影響有限。弱勢市場需要一些鼓舞人心的東西。
報道稱，深圳取消“7090政策”，住宅項目戶型比例要求正式退出。該政策要求，住宅項目中90平方米以下住房面積佔比需達70%以上，這意味着不合時宜的政策開始獲得糾偏，抓住改善型需求的痛點。其它利好，3月20日至23日，黑龍江哈爾濱、山東濟南和煙臺、河北唐山、貴州畢節、安徽安慶、四川宜賓等多地出臺住房公積金新政，內容包括提高公積金貸款最高額度、多孩家庭最高貸款限額上浮25%、購房首付款可提取公積金、提高新市民和青年人貸款額度計算倍數至20倍、降低首付比例、實施“先提後貸”政策等。地產行業需要綜合治理，需要時間，需要各方面的配合。龍湖集團(00960)、華潤置地(01109)有逐步走出底部的意思。
海關總署副署長王令浚在今日發佈會上表示，今年前兩個月，進出口6.61萬億元，創歷史同期的新高；這一規模基本上相當於20年前我國全年的外貿總值，兩個月相當於一年。在當前國際市場低迷的形勢下，取得這樣的成績相當不錯。微觀層面不斷改善，信心就會不斷提振，久違的騰訊(00700)終於發力，3月25日回購347.00萬股，回購金額達10.01億港元，擬5月14日舉行董事會會議批准一季度業績，考慮派發股息(如有者)，回購加分紅是較大催化。今天漲3.74%，百度(09888)也借昨日利好再度漲3.67%。
汽車從來都不缺話題，昨天是卷里程焦慮，今天則是智能駕駛。華爲的智能駕駛已經達到新的高度，另一邊馬斯克也坐不住了：本週開始，全美所有適用車輛將免費試用FSD一個月。銷量不行就發力FSD。港股也在加速智能駕駛的上市，中國智能駕駛運算方案提供商地平線已向聯交所遞交主板上市申請，旗下產品包括“征程”系列大算力車載智能晶片及車載智能計算方案。截至去年4月，地平線征程系列產品累計出貨逾300萬。知行汽車科技(01274)是中國一家自動駕駛解決方案提供商，專注於自動駕駛域控制器。公司已獲得與16家知名OEM客戶相關的定點函。如吉利汽車、長城汽車、奇瑞汽車及東風汽車等，他們已或預計將向公司採購自動駕駛域控制器及iFC產品，今天大漲6.77%。
零跑(09863)發佈2023年全年業績，營收、交付量及流動資金均創下歷史新高。關鍵是該公司於Q3開始毛利轉正達到1.2%，提前達成毛利轉正的目標。2023年更是實現全年毛利轉正，且業務經營實現正向現金流。全年交付量144155輛，同比增長近三成，銷量躋身國內新勢力前三、全球電動車品牌榜TOP20，頭部地位穩固。今年汽車行業競爭異常殘酷，不賺錢的、銷量起不來的、實力不夠支撐的將面臨嚴酷的生存問題。
多家媒體發佈報道稱，中國出臺了新的指導方針，將在政府採購個人電腦和服務器時“禁用”英特爾和AMD的微處理器。這項嚴格的政府採購指導，還尋求排除微軟的Windows系統和國外的數據庫軟件，轉而選擇國產解決方案。但真實情況是，中國從未明文禁止採購英特爾和AMD等公司的產品。從以上採購標準來看，只是要求政府採購的CPU、操作系統等符合安全可靠測評要求。凡是符合要求的產品，都可以參與競標。聯想集團(00992)受此影響昨日跌幅較大，今天反彈了3.6%。
上週自養自繁殖生豬均利爲-104.83元，仍然虧損，產能去化趨勢不改，需求側，即將迎來清明節、勞動節等假期，預計豬價短期仍將震盪上行。上週豬價環比上漲1.8%，2024下半年生豬供應收縮或是大概率事件、豬價或值得期待。中糧家佳康(01610)反彈超2個點。
浙江滬杭甬(00576)今天大跌15.59%，公司年報業績並不差，年度取得收益169.65億元，同比增加10.65%；公司擁有人應占溢利52.24億元，同比增加0.87%；擬派發末期股息每股32分(相當於港元0.35港元)。下跌可能與該公司每股派息下降有關。過去三年，該公司每股派息皆在0.4港元以上，而今年每股派息突然降至0.35港元水平，比去年降了將近15%，而且這一水平亦是過去十年最低水平。在弱勢市場，投資者對分紅率看得比較重，相反的例子是招商銀行(03968)去年營收降1.64%，業績1466億，同比+6.2%，計劃每股派息1.97元，分紅率35%，比去年增加2%。股價對應股息率提高至6.3%左右，這就有吸引了，今天漲4.33%。至於市場觀點認爲高息股會受到影響是站不住腳的，關鍵看個股。
【板塊聚焦】
數據顯示，2024年1月全球半導體銷售額476.3億美元，同比增長15.2%；其中，中國半導體銷售額147.6億美元，同比增長26.6%，是增速最快的區域。全球及中國半導體銷售額連續三個月同比向上，行業景氣度逐步上行。IDC數據公司預估2024年全球半導體市場規模將上漲20.2%，達到6302億美元，並預估到 2027年全球半導體市場規模將達8045億美元，超過了之前的預期。AI服務器、消費電子、汽車、軍工、通信等下游產業未來對半導體的需求只增不減。
當前時點，半導體具備幾個邏輯：週期底部、需求增長、國產替代。接下來荷蘭首相訪華或帶來新的刺激。主要品種：中芯國際(00981)、ASMPT(00522)、華虹半導體(01347)。
【個股掘金】
安踏體育(02020)：實現降本增效 全年收入再創新高
公司2023年實現收入623.56億元，同比增長16.2%；淨利潤109.45億元，同比增長44.9%，包括分佔合營公司損益的淨利潤102.36億元，同比增加34.9%，派末期息115港仙。
點評：去年行業很艱難，但依舊取得高增長，這本身就凸顯安踏競爭優勢明顯，公司2023年全年收入再創歷史新高，按照收入規模計，安踏集團已連續2年位居中國市場全行業首位，再度超越耐克中國等。安踏集團三大品牌群集體向上，安踏品牌收益同比增長9.3%到303.06億元，經營溢利率同比提升0.8個百分點到22.2%，成爲首個跨越300億收入大關的中國運動品牌。FILA分部的收益增長16.6%至251.03億元，所有其他品牌收益增長57.7%至69.47億元。在跑步品類上，安踏2023年全年，專業跑鞋C家族全年225次登上馬拉松賽事領獎臺，跑步心智份額居國產品牌第一。安踏集團進行了數字化改造，驅動業務的降本增效。商品設計週期提速30%，供應鏈快反週期提速10天，自營工廠生產週期縮短25%；AI設計的鞋款訂貨量已超30萬雙。產品端來看，今年3月，安踏品牌與籃球明星凱里·歐文合作的首款簽名球鞋在全球13個城市同步發售新品。安踏品牌已經實現出海，完成東南亞零售市場佈局及渠道擴張。