智通財經APP獲悉，中銀證券發佈研究報告稱，智能手機和PC等消費電子產品在經歷了長時間的銷量下滑之後，產業鏈庫存去化接近尾聲，未來在“被動換機”需求和AI PC等新產品刺激下的“主動換機”需求雙重刺激下，消費電子行業景氣度有望持續回暖，相關3C設備有望充分受益，另外鈦合金、XR設備、摺疊屏等新材料、新產品、新技術的快速導入，也爲相關設備廠商帶來了新的發展機遇，給予行業強於大市評級。
中銀證券觀點如下：
消費電子終端需求否極泰來，多維度需求帶動行業回暖。
智能手機和PC等消費電子產品在經歷了長時間的銷量下滑之後，產業鏈庫存去化接近尾聲，出貨量增速已經見底回升，出現邊際改善跡象。展望未來，首先，智能手機和PC均臨近換機週期臨界點，“被動換機”需求有望復甦;其次，具備更強AI能力的智能手機以及AI PC的推出，或將刺激“主動換機”需求;最後，XR設備在硬件迭代和內容成熟的驅動下，有望打開消費級市場，迎來新的發展機遇。因此，在多重因素的影響下，有望帶動消費電子行業景氣度持續回暖
3C設備涉及種類衆多，需求受下游產品週期影響具有一定的週期性。
3C產品的生產流程複雜、工序良多，並且具備較強的定製化屬性，因此專用設備衆多，據智研諮詢的統計，截至2022年全球3C自動化設備市場規模約爲503.79億美元，其中中國作爲全球最大的3C產品製造國佔比超過60%。目前智能製造裝備主要技術已趨於成熟，推動下游客戶設備採購需求增長的主要因素爲新產品旺盛的市場需求帶來的產能擴張，以及新產品較大幅度的工藝變化帶來的對設備更新換代的需求。隨着消費電子行業的復甦，3C設備有望迎來新一輪的需求上行。
鈦合金加速導入，帶來新的成型及加工工藝需求。
由於鈦合金輕量化和高強度的特性，可以滿足消費電子產品對材料的減重、堅固、耐磨等多重需求，2023年以來包括蘋果、三星、小米等手機廠商紛紛發佈了鈦合金相關產品，未來隨着技術進步、成本下降，鈦合金在消費電子領域的滲透率有望快速提升。由於鈦金屬熱導率小、化學活性高、變形係數小、彈性回覆較大的特性，造成鈦合金成型及加工難度較大，目前鈦合金主要有CNC加工和3D打印兩種主要的加工成型方式，隨着鈦合金應用的推廣，將增加相關切削設備、刀具耗材、拋磨設備、3D打印設備的需求。
XR設備快速發展，相關設備迎來新機遇。
XR設備行業在經歷過數次熱潮之後，受到內容開發商數量和應用場景有限的制約，一直尚未真正普及。蘋果MR產品的發售，在軟硬件方面提出諸多創新，尤其是通過投資併購和專利研發佈局內容生態，有望打破產業瓶頸，帶動XR行業進入新的發展階段。顯示屏、光學模組作爲XR設備創新的聚焦點，Micro-LED和Pancake光學膜組的不斷迭代或將催生相關機械設備新機遇。
投資建議：建議關注消費電子行業復甦以及新產品、新技術帶來的相關設備投資機會：
1)消費電子行業復甦，建議關注燕麥科技(688312.SH)、賽騰股份(603283.SH)、勁拓股份(300400.SZ)等;
2)AI PC、XR等新產品帶來的需求增量，推薦傑普特(688025.SH)、春秋電子(603890.SH)、智立方(301312.SZ)等;
3)鈦合金滲透率提升帶來的成型和加工設備及耗材需求，推薦創世紀(300083.SZ)、鼎泰高科(301377.SZ)等。
風險提示：宏觀經濟復甦不及預期;新產品或新技術的市場接受程度不及預期;技術迭代的風險;市場競爭加劇的風險。