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大行评级|摩根大通:香港电讯股基本面出现分化 首选香港电讯

大行評級|摩根大通:香港電訊股基本面出現分化 首選香港電訊

格隆匯 ·  03/17 23:10
格隆匯3月18日|摩根大通發表報告指,由於香港電訊股的基本面出現分化,且美國利率前景仍不明朗,該行建議投資者選擇性地選股。該行指,在電訊盈科自去年以來股價表現跑嬴同業約30%後,將其評級由“增持”下調至“中性”,因爲擔心股息前景及有潛在的獲利壓力,目標價由4.4港元下調至4港元,相當預測內含價值對EBITDA的6.3倍。同時對香港寬頻評級由“增持”削至“減持”,因爲公司在執行力、企業管治和資產負債率方面存在結構性問題,相信預計短期內不會出現轉機,目標價由4.5港元下調至2.4港元,相當預測內含價值對EBITDA的5倍及市盈率7倍。摩通指,香港電訊是該行在香港電訊股首選,目標價11港元,評級“增持”,因具防禦性和韌性的業務表現;9%的可觀收息率;以及盈利或股息增長具高能見度。其次爲電訊盈科,然後爲香港寬頻。
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