日前，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。
智通財經APP獲悉，中金發佈研究報告稱，日前，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。該行認爲加快建築和市政基礎設施領域設備更新，市政領域消費建材有望受益。同時管道改造更新有望對市政管道需求形成有力支撐，“十四五”以來城市更新+管廊建設政策的延續，有望明顯對沖竣工下行對管道需求的影響。此外建材、化工、鋼材老舊產能更新，有望推動耐材和專業工程企業受益。
中金點評如下：
加快建築和市政基礎設施領域設備更新，市政領域消費建材有望受益。
《方案》提出，“以住宅電梯、供水、供熱、供氣、污水處理、環衛、城市生命線工程、安防等爲重點，分類推進更新改造”、“以外牆保溫、門窗、供熱裝置等爲重點，推進存量建築節能改造;持續實施燃氣等老化管道更新改造”與此前舊改、城市更新政策思路一脈相承，並提出了更具有針對性的建築改造要求，該行預期市政消費建材(管道、防水、塗料、五金、保溫)和節能門窗(節能門窗和深加工玻璃企業)相關建築建材標的，如東方雨虹(002271.SZ)、堅朗五金(002791.SZ)、旗濱集團(601636.SH)、信義玻璃(00868)等有望受益。
管道改造更新有望對市政管道需求形成有力支撐。
住建部相關負責人此前表示，未來我國將每年改造10 萬公里以上地下管線。該行估算，截至2022 年末，全國給排水+市政管道長度合計超450 公里，2019-21 年城市管道年均新增長度爲24 萬公里，2022 年受地產下滑影響，僅爲17 萬公里。每年10 萬公里管線改造計劃作爲“十四五”以來城市更新+管廊建設政策的延續，有望明顯對沖竣工下行對管道需求的影響，市政管龍頭中國聯塑(02128)、公元股份(002641.SZ)、滄州明珠(002108.SZ))、偉星新材(002372.SZ)有望受益。
建材、化工、鋼材老舊產能更新，有望推動耐材和專業工程企業受益。
《行動方案》提出，到2027 年重點行業主要用能設備能效基本達到節能水平，鋼鐵、有色、石化、化工、建材等行業均列入重點行業，結合高能耗行業本身的雙碳管控要求、數智化自我要求，《方案》落地有望進一步推動這些行業的設備技改更新，對應的專項工程及耐材企業有望受益，魯陽節能(002088.SZ)、中材國際(600970.SH)、中鋼國際(000928.SZ))有望受益。
工業廠房成爲房建重要需求場景，設備更新有望帶動廠房相關建設需求。
行業反饋，房建從住宅爲主逐步向商建、公建、廠房等多元需求過渡，且工業廠房需求近年來持續蓬勃發展，如中國建築披露1H23 工業廠房占房建新簽訂單中比例達26%(同比+73%)。該行認爲設備更新、耐用消費品更新有望驅動廠房建設高景氣的延續，下游需求以工業廠房爲主的建築建材企業，如鴻路鋼構(002541.SZ)、華鐵應急(603300.SH)、宏信建發(09930)有望受益。
風險提示：政策落地不及預期，房地產需求下行超出預期。