金吾財訊 | 天風證券發研報指，中煙香港(06055)發佈2023年度業績公告，2023年實現營收118.36億港元，同比+42.19%；實現毛利10.88億港元，同比+34.96%；實現歸屬於公司權益持有人的淨利潤5.99億港元，同比大幅增加59.72%，高於此前盈利預告預期。
該行認爲，公司是中國菸草總公司指定的國際業務拓展平台及相關貿易業務獨家營運實體。隨着境外免稅客流持續恢復、新型菸草業務持續發展，公司各業務板塊有望將繼續穩中向好實現高質量增長。公司在未來有望繼續強化定價能力，把握國內雪茄煙葉增長需求，積極探索捲菸有稅業務發展模式，加快引進新品規，加快發展新型菸草，持續提升盈利能力。
該行認爲，公司背靠中煙集團、壁壘優勢顯着，爲目前中煙旗下唯一的國際業務平台，具有稀缺性，有望成爲中國菸草行業發展與變革的直接受益者。因公司出口業務有望持續增長，該行預計24/25/26年營收爲136.36/152.77/171.97億港元(24/25年前值爲152.64/174.45億港元)；淨利潤爲6.95/7.78/9.13億港元(24/25年前值爲10.24/12.11億港元)；公司是中煙體系唯一的國際業務平台，維持“買入”評級。