金吾财讯 | 财通证券研报指，创科实业(00669)收发布2023年度业绩，收入增长超预期。2023年公司营收137.31亿美元，同比+3.6%，剔除汇率影响同比+3.9%；净利润9.76亿美元，同比+9.4%；2023H2收入68.52亿美元，同比+10.0%，净利润5.01亿元，同比+0.3%。公司专业级增长动力持续，消费级增速显著回暖。毛利率持续提升，市场拓展&营销去库导致费用投入加大，净利率小幅下滑。
该行指，伴随渠道补库，公司经营质量显著改善，业绩有望持续修复，同时拓市场、拓产品驱动核心品牌milwuakee增长持续，有望长期保持双位数增长。公司长期维持可观分红比例，兼顾稳定与成长，长期价值凸显。我们预计公司2024-2026年实现营业收入149.11/164.74/183.61亿美元，归母净利润12.02/14.00/15.87亿美元，对应PE为19.42/16.67/14.71x，维持“增持”评级。