建議關注國內終端設備龍頭廠商及進入各XR供應鏈或有相關技術儲備廠商。
智通財經APP獲悉，華金證券發佈研究報告稱，據Wellsenn XR數據，2023年四季度全球AR頭顯銷量爲18.8萬臺，同比增長20%，環比增長71%。四季度銷量增長原因有兩點，第一是四季度是傳統的銷量旺季，近幾年以觀影場景爲主的AR眼鏡持續被消費者認可，第二是四季度新品發佈上市比較密集，新品上市密集宣發貢獻一定銷量增量。該行認爲2023年6月蘋果發佈Vision Pro，蘋果的入局有望憑藉其產品生態和平台內容推動XR設備由相對專業的設備向通用化設備發展，從而推動行業滲透率的提升和市場的增長。
建議關注：國內終端設備龍頭廠商及進入各XR供應鏈或有相關技術儲備廠商。如：兆威機電(003021.SZ)(IPD)、長盈精密(300115.SZ)(結構件)、立訊精密(002475.SZ)(OEM)、深科達(688328.SH)(鍍膜設備)、榮旗科技(301360.SZ)(鏡片+Pancake外觀檢測設備)、傑普特(688025.SH)(眼鏡模組檢測)等。
事件：2024年2月27日消息，OPPO在全球矚目的MWC 2024展會上發佈了新一代Air Glass 3智能眼鏡，但目前還處於原型階段。
華金證券觀點如下：
搭配AndesGPT 模型，定位“輔助現實“眼鏡。
(1)通過玻璃鏡片內的全綵顯示屏提供實時信息。OPPO 擁有自主研發的折射率爲 1.7 的樹脂波導管(可消除彩虹效應)，顯示亮度均勻性超過 50%，眼睛峯值亮度超過 1000 尼特。Air Glass 3 在提供自動亮度調節的全綵顯示屏的同時，還提供了與普通眼鏡非常接近的佩戴體驗。(2)可通過智能手機訪問OPPO的 AndesGPT 模型，從而使其更有幫助。通過輕按眼鏡的太陽穴來激活人工智能語音助手，從而訪問眼鏡上的人工智能功能。通過接入AndesGPT 模型，此款眼鏡可以理解文本、圖像、視頻和音頻，從而解讀複雜的用戶場景。除人工智能功能外，OPPO Air Glass 3 還支持音樂播放、語音通話、圖片瀏覽、信息顯示等功能。據悉，提詞器、導航、計時器、翻譯以及健康和健身信息快速預覽等功能將在未來的軟件更新中推出。使用 Air Glass 應用程序，它可以在搭載 Color OS 13 及以上系統的 OPPO 智能手機連接。OPPO Air Glass 3重50克(Air Glass和Air Glass 2分別爲30克和38克)。
智能投屏/信息提示/真·AR眼鏡爲AR領域三大細分賽道。
(1)智能投屏：該類產品主要功能是基於手機、電腦、遊戲主機或專用設備進行畫面投屏。此類產品基本是通過屏幕反射來達到顯示效果，主要有兩條技術路徑：自由曲面方案和BirdBath偏振方案，BirdBath偏振方案是目前主流AR眼鏡產品中，採用率最高的技術路徑。智能投屏類產品包括雷鳥創新的Air、Air 1S、Air Plus，Rokid的Air、Max、Max Pro，XREAL(原Nreal)的Air、Air 2，Dream Glass Flow，以及一些初創品牌如麥耘、天趣星空等等。(2)單色信息提示類AR眼鏡：該類產品能夠在用戶眼前投射出一些簡單文字信息，如通過麥克風進行實時的語音轉文字或實時翻譯，或將手機消息的內容提示在眼鏡畫面上。這類產品技術路徑基本是Micro-LED+光波導光學方案，顯示畫面可類比老式單色功能手機，透光率高，戶外場景亦可自由使用，且外觀上還可以設計得趨近於普通黑框眼鏡，功能或許單一但實用性較強。(3)全綵雙目真·AR眼鏡：這類產品的特點，首先是全綵雙目，其次是本地具備一定的計算能力。真·AR眼鏡能夠通過眼鏡上的攝像頭，使虛擬內容和現實世界產生一定的交互。如用戶通過眼鏡使用地圖導航時，眼鏡看到的目標是跟現實道路實時重合的。此類產品有如雷鳥X2、INMO Air、ARkonvv A1。
觀影AR眼鏡&信息提示類眼鏡爲2023全年AR銷量主要增長來源。
根據Wellsenn XR數據，2023年四季度全球AR頭顯銷量爲18.8萬臺，同比增長20%，環比增長71%。其中國內市場AR頭顯C銷量爲6.4萬臺，同比增長52%，B端銷量爲0.8萬臺，同比增長14%;海外市場AR頭顯C端銷量爲9.3萬臺，同比增長11%，海外四季度B端銷量爲2.5萬臺，同比增長5%。四季度銷量增長原因有兩點，第一是四季度是傳統的銷量旺季，近幾年以觀影場景爲主的AR眼鏡持續被消費者認可，第二是四季度新品發佈上市比較密集，新品上市密集宣發貢獻一定銷量增量。2023年全球AR銷量爲51萬臺，較2022年增長21%，消費級AR是主要增長來源，增長主力來自於雷鳥、Rokid、Xreal、Viture、ARknovv等品牌觀影AR眼鏡，以及影目、雷鳥、星紀魅族、李未可、奇點臨近、Vuzix等信息提示類眼鏡。
風險提示：宏觀經濟形勢變化風險致使產業鏈受到衝擊;虛擬現實設備市場需求不及預期;消費端XR內容開發不及預期。