移卡(09923)盤中跌超4%，截至發稿，跌3.7%，報13.02港元，成交額304.39萬港元。
智通財經APP獲悉，移卡(09923)盤中跌超4%，截至發稿，跌3.7%，報13.02港元，成交額304.39萬港元。
交銀國際發佈研報稱，支付GPV增勢不變。但考慮259號文件全面實施，收單合規化發展；支付業務一次性調整，預計短期費率下調或高於該行此前預期。長期看，行業合規化發展或加速中小機構出清，有助於行業集中度提升，利好頭部機構。
交銀國際預計，公司2023年下半年到店GMV爲19億元，同比持平/環比降20%，對應全年GMV爲44億元，低於2023年年初預期的>50億元，主要因抖音服務商競爭進一步加劇。該行預計2023年全年到店收入1億元，同比降69%，對應佣金率降7.6個百分點至2.5%，主要因：競爭加劇下直營模式佣金率下調；合夥人模式抽傭較低。
該行下調移卡評級至“中性”，考慮到店競爭加劇、支付費率短期承壓，調低2024年收入/歸母淨利潤預期。基於2024年15倍市盈率，目標價從21港元下調至16港元。公司上行風險爲：行業加速出清，支付GPV增長/費率改善快於預期。下行風險：支付渠道拓展不及預期。