數幣推廣帶來顛覆性變革
智通財經APP獲悉，東北證券發佈研究報告稱，數字人民幣是央行發行的法定貨幣，定位於現金類支付憑證(M0)，兼具現金和電子支付工具的優勢，推行目標包括支持零售支付領域的公平、效率和安全，改善跨境支付。數字人民幣有望帶動千億市場，因數字人民幣處於試點快速推廣階段，建議關注在數幣基礎設施建設中參與硬件改造鋪設、軟件系統改造升級的企業。相關標的：宇信科技(300674.SZ)、長亮科技(300348.SZ)等。
▍東北證券主要觀點如下：
數字人民幣是央行發行的法定貨幣，定位於現金類支付憑證(M0)，兼具現金和電子支付工具的優勢，推行目標包括支持零售支付領域的公平、效率和安全，改善跨境支付。
數字人民幣系統框架爲“一幣、兩庫、三中心”，“一幣”指數字人民幣，“兩庫”指央行的發行庫和商業銀行庫，“三中心”指登記中心、認證中心、大數據分析中心。整體採用雙層運營模式，由央行發行並進行全生命週期管理，指定運營機構負責提供數字人民幣的兌換流通服務。創新特性包括“支持雙離線支付”和“加載智能合約實現可編程性”。
數字人民幣正在向全面推廣邁進，試點地區範圍不斷擴大，場景貼近民生不斷豐富。
近年來，國務院、國家發改委、人民銀行、銀監會等多部門都陸續印發了支持、規範數字人民幣行業的發展政策，數字人民幣作爲數字經濟的重要內容已寫入國家“十四五”規劃。數字人民幣試點已覆蓋17個省市的26個地區，其中廣東、江蘇、河北、四川爲全省試點。
在應用場景上，數字人民幣全面接入生活服務APP，在工資代發、稅務辦理、發放貸款、定向補貼等方面已有可複製實踐。根據艾瑞諮詢中國第三方綜合支付交易規模在2026年將達到877.5萬億元;數字人民幣作爲國家大力推行的全新通用支付方式，對第三方支付業務的滲透空間巨大，將爲相關產業帶來十分可觀的效益增量。
數字人民幣在央行側、銀行側、公衆側、跨境支付側將帶來顛覆性變革。
央行側：數字人民幣將優化監管科技和貨幣政策，打擊非法犯罪，降低徵稅成本，提高財稅透明化，提升貨幣政策影響力。
銀行側：在傳統存貸業務方面，若居民存款轉向數幣，因數幣運營100%準備金制度，銀行貸款準備金規模受到擠壓，貸款規模被迫降低，銀行將降本增效迎來數字化轉型，內部系統改造和多機構互聯互通給銀行IT帶來廣闊機遇。
公衆側：數幣打破“四方模式”重構支付產業，因數幣支付繞開清算機構，從前清算機構利潤將會向銀行和第三方支付機構再分配;C端硬件改造和鋪設需求龐大帶來投資機遇。
跨境支付側：當前跨境支付痛點凸顯，在當前走向自主可控的背景下，CIPS系統建設提速，探索批發型數字人民幣和多邊央行數字貨幣橋項目的結合或是優質解。
風險提示：
數字人民幣政策推進不及預期，下游需求不及預期。